行业投资评级 - 报告对Veralto Corp (VLTO)的初始评级为中性，目标价为118美元 [10] - 报告对Xylem Inc (XYL)的初始评级为买入，目标价为165美元 [11] 核心观点 - 美国生物技术小盘股和中盘股中，BHVN将在2024年下半年提供SAD和MAD数据的更新，IMVT计划在2024年秋季分享详细的batoclimab Ph2 Graves数据，APLT的govorestat批准被视为2024年下半年的关键事件 [6] - LEGN的Carvykti在2024年将从2L及更早的设置中获益，ACLX的anito-cel预计将在2026年及以后的5L+设置中获得市场份额 [6][7] - 美国航空航天与国防行业在选举情景下，无论哪个政党执政，国防支出预计将继续增长 [7] - 加州空气资源委员会(CARB)提议将2025年的低碳燃料标准(LCFS)的严格性从最初提议的5%提高到9%，这对所有生物燃料生产商和独立炼油厂都是积极的 [9] 公司研究 生物技术公司 - BHVN将在2024年下半年提供SAD和MAD数据的更新，Ph3 SMA数据被低估 [6] - IMVT计划在2024年秋季分享详细的batoclimab Ph2 Graves数据，并预计在2025年第一季度发布Ph3 MG数据 [6] - APLT的govorestat批准被视为2024年下半年的关键事件，将推动公司进入商业化阶段 [6] - LEGN的Carvykti在2024年将从2L及更早的设置中获益，预计在2024年第三季度实现增长 [6][7] - ACLX的anito-cel在2024年下半年的iMMagine-1研究数据发布可能成为重要的临床催化剂 [7] 航空航天与国防行业 - 美国航空航天与国防行业在选举情景下，无论哪个政党执政，国防支出预计将继续增长 [7] 生物燃料与炼油行业 - 加州空气资源委员会(CARB)提议将2025年的低碳燃料标准(LCFS)的严格性从最初提议的5%提高到9%，这对所有生物燃料生产商和独立炼油厂都是积极的 [9] 水务行业 - Veralto Corp (VLTO)被视为高质量的水务公司，预计2026年销售复合年增长率为4%，毛利率为57%，EBITDA利润率为24% [10] - Xylem Inc (XYL)被视为纯水务行业的领导者，预计2028年销售复合年增长率为6%，具有100个基点的年度利润率提升机会 [11]