报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然气重型卡车行业正迅速发展，市场规模由2018年的306亿元增长至2023年的600亿元，预计2024 - 2027年将继续增长至842.4亿元 [4] - 行业增长受供需两端推动，天然气价格下降凸显其经济性优势，且运营成本较柴油重卡低近2倍 [4] - 区域特征明显，上牌量主要集中在北方地区 [4] - 市场均价下跌，头部企业开启价格战 [4] - 未来，随着天然气与柴油价格差距的拉大，天然气重卡的经济性将进一步凸显，推动行业持续增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 天然气重型卡车行业是指生产、销售和运营使用天然气作为燃料的重型卡车的产业，通常用于货物运输，包括长途货运、城市配送等，主要使用压缩天然气（CNG）或液化天然气（LNG）作为动力源，是新能源汽车的一种车型 [5] 行业分类 - 按燃料类型分为LNG液化天然气、CNG压缩天然气；按使用类型分为单燃料天然气、双燃料天然气；按车型分为牵引车、专用车、自卸车、载货车 [6] 行业特征 - 产业链紧密相连，上中下游相互影响，任何一个环节变动都可能引起连锁反应，影响产业链稳定与发展 [11][12] - 供给需求段双向拉动增长，供给端天然气与柴油价格差距拉大，经济性优势凸显；需求端天然气重卡运营成本低，性价比高 [11][13] - 区域特征明显，上牌量主要集中在北方地区，天然气产能丰富地区渗透率更高 [11][14] 发展历程 - 萌芽期（1990 - 2004年）：四川南充建立国内首个为CNG汽车提供充气服务的站点，陕汽成功开发出首个示范运营车辆 [15][16] - 启动期（2005 - 2008年）：陕汽成功研发中国首款CNG重卡，在北方地区迅速推广，其他重卡企业陆续跟进 [17] - 高速发展期（2009 - 至今）：陕汽等企业推出多马力段产品，政策持续加码，基础设施建设逐渐完善 [18] 产业链分析 - 上游为原材料开采和零部件生产环节，提供制造天然气重卡所需的各种原材料和部件，以及天然气的开采和供应 [19] - 中游为整车制造环节，将上游提供的原材料和部件组装成完整的天然气重卡 [19] - 下游为应用和服务环节，将制造完成的天然气重卡投入市场使用，提供物流运输等服务，并包括加气站的建设和运营、车辆的维护保养等后续服务支持 [19] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由306亿元增长至600亿元，期间年复合增长率14.42%；预计2024 - 2027年将由698.10亿元增长至842.4亿元，期间年复合增长率6.46% [34] - 2018 - 2020年市场跟随天然气市场蓬勃而稳定增速，2020 - 2021年受宏观环境影响下降，2022年遇冷下行，2023年因多方面利好因素市场规模大幅度增长 [35] - 天然气重卡销量呈波动态势，2023年销量增长受成本、运价、跟风因素影响 [35] - 市场均价下跌，头部企业开启价格战，预计未来3年价格将进一步下跌 [36] - 天然气与柴油价格拉大，天然气重卡经济性优势凸显，运营1 - 2年后即可回本，经济效益更佳 [37][38] 政策梳理 - 《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》：明确不同区域天然气管道运输价格，增强价格透明度，促进天然气重卡行业向更环保、高效的方向发展 [41] - 《空气质量持续改善行动计划》：鼓励新能源和清洁能源的使用，增加对天然气等清洁能源的需求 [41] - 《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》：鼓励民营企业参与天然气储备设施项目，为天然气重卡行业带来市场需求增长、技术创新推动等 [42] - 《关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》：增加天然气供应、降低燃料成本等，促进天然气重卡行业的可持续发展 [42] - 《天然气利用政策（征求意见稿）》：将液化天然气（LNG）作为燃料的载货卡车等运输车辆纳入优先类，确保气价保持在合理区间，促进天然气重卡行业的发展 [42] 竞争格局 - 行业集中度高，2024年1 - 5月CR3为73.3%，CR5为95.6%，CR10为99.7%，一汽解放占据市场份额33%，位居行业第一 [44] - 行业呈现梯队情况，第一梯队有一汽解放、中国重汽、陕汽集团、东风公司等；第二梯队有福田汽车、大运重卡等；第三梯队有北汽重卡、上汽红岩、联合重卡、北奔重汽等 [44] - 2024年市场主要企业中大多数累计销量呈现上升趋势，北汽重卡智能化布局天然气重卡赛道，加剧行业竞争 [45][46] - 行业呈现集中趋势，且有望进一步加强，预计未来市场集中度将更加集中，头部企业市场份额进一步增长 [47] 上市公司速览 - 中国重型汽车集团有限公司：前身是济南汽车制造总厂，是中国重型汽车工业领跑者之一，拥有全系列商用汽车品牌，产品出口110余个国家和地区，连续15年保持全国重卡行业出口首位 [56][57] - 一汽解放汽车有限公司：覆盖重、中、轻、客四大领域，拥有完整制造体系，加工制造深度位居行业领先，2022年中重卡终端份额25.7%，持续保持行业第一 [61][62] - 北汽福田汽车股份有限公司：国有控股上市公司，定位于聚焦城市及干线物流产品和服务综合方案提供商，拥有十多个知名业务品牌，打造整合世界级资源的“福田超级动力链” [67]