报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 收入端 - 1H24 公司实现营收 9.70 亿元,同比增长 14.1%,主要得益于底盘零部件业务保持稳健、新项目量产爬坡及出口业务增长 [4] - 2Q24 公司实现营收 4.81 亿元,同/环比分别增长 4.0%/-1.8% [3] 利润端 - 1H24 公司毛利率为 19.2%,同比提升 1.5个百分点,主要因为规模效应逐步释放及内部降本取得成效 [5] - 2Q24 公司毛利率为 19.4%,同/环比分别提升 1.3个百分点/0.3个百分点 [5] - 1H24 公司扣非净利率为 3.3%,同比提升 1.8个百分点,其中 2Q24 信用减值损失同/环比正面影响利润率 1.9个百分点/0.5个百分点 [5] 新业务发展 - 公司重点建设了人形机器人用丝杠产线,相应工序的设备较为完备 [11] - 公司配合客户推进人形机器人用丝杠产品的样件研发工作,有望实现相关技术突破 [6] 财务数据总结 - 预计公司 2024年、2025年和 2026年实现营业收入分别为 21.48亿元、24.39亿元和 27.11亿元,对应归母净利润为 0.85亿元、1.00亿元和 1.26亿元 [12] - 以 8月 14日收盘价计算 PE为 67.6倍、57.2倍和 45.6倍 [12]