行业投资评级 - 电子行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 谷歌全面集成AI硬件，引领安卓AI趋势，发布了四款AI安卓手机Pixel 9/Pro/Pro XL/Pro Fold，均首次集成了谷歌最新AI大模型Gemini，标志着安卓系统在智能助手领域的重大革新[3] - 中芯国际24Q2营收19.01亿美元，环比增长9%，毛利率14%，优于指引，Q3营收预计环比增长13%-15%，毛利率区间18%-20%，强化了半导体复苏预期[3] - 电视面板价格基本持平，存储价格持稳，AI服务器SSD市场需求上升，预计未来几年AI服务器将推动SSD需求年增率超过60%[3] - 电子行业库存调整逐步到位，需求端逐步回暖，AI硬件创新提振PC需求，华为回归推动智能手机需求回温，汽车电子需求有望复苏，半导体行业景气度回暖[3] 重点推荐公司盈利预测 - 光弘科技：24E EPS 0.68元，25E EPS 0.87元，24E PE 28，25E PE 22[2] - 华勤技术：24E EPS 2.98元，25E EPS 3.50元，24E PE 15，25E PE 13[2] - 南芯科技：24E EPS 0.83元，25E EPS 1.13元，24E PE 35，25E PE 25[2] - 甬矽电子：24E EPS 0.05元，25E EPS 0.39元，24E PE 49，25E PE 45[2] - 兴瑞科技：24E EPS 1.16元，25E EPS 1.53元，24E PE 15，25E PE 11[2] - 思特威：24E EPS 0.76元，25E EPS 1.20元，24E PE 67，25E PE 42[2] - 晶丰明源：24E EPS 1.55元，25E EPS 2.80元，24E PE 35，25E PE 19[2] - 中晶科技：24E EPS 0.42元，25E EPS 0.54元，24E PE 74，25E PE 57[2] - 格科微：24E EPS 0.10元，25E EPS 0.18元，24E PE 107，25E PE 59[2] - 晶合集成：24E EPS 0.33元，25E EPS 0.51元，24E PE 44，25E PE 29[2] - 华虹公司：24E EPS 1.11元，25E EPS 1.35元，24E PE 28，25E PE 23[2] 行业趋势与市场表现 - 华为手机降价促销，Mate60系列优惠500-800元，Pura 70系列优惠500-1000元，预计降价将提振销量，巩固华为高端手机市场地位[5] - 2024年Q2全球平板电脑市场出货量3440万台，同比增长22.1%，苹果、三星、华为等品牌出货量均有显著增长[6] - 谷歌Pixel 9系列新机发布，起售价799-1799美元，全面集成Gemini AI功能，引领安卓手机AI趋势[9] - 高性能MiniLED显示器新品持续推出，酷冷至尊GP57ZS和泰坦军团M27E6V-PRO等产品在显示技术和性能上有显著提升[11] - 康佳推出全球首款23万分区110英寸Mini LED电视，引领AI电视发展，A8 Ultra首发价299999元[13] 龙头公司财报与市场表现 - 瑞萨电子FY2024 Q2营收3588亿日元，同比下降2.69%，汽车业务营收同比增长18.2%，工业/基础设施/物联网业务营收同比下降18.9%[17] - 索尼FY2024 Q1营收30116.49亿日元，同比增长1.62%，游戏与网络服务业务营收同比增长12.05%，音乐业务营收同比增长23.39%[20] - 英飞凌FY2024Q3营收37.02亿欧元，同比下降9%，汽车电子业务营收21.12亿欧元，同比下降1%[22] - SUMCO 2024年H1销售额1982.73亿日元，同比下降10.1%，预计半导体市场将持续复苏，AI需求推动300mm硅片需求温和复苏[24] - Lenovo FY2025Q1营收154.47亿美元，同比增长20%，净利润2.43亿美元，同比增长38%，AI PC出货量环比增长228%[27] 行业细分领域跟踪 - 8月上旬显示器面板价格基本持平，65吋电视面板均价下降1.0美元，其他尺寸电视面板价格稳定[29] - 存储价格平稳，DDR4系列价格变动较小，AI服务器SSD市场需求上升，预计未来几年AI服务器将推动SSD需求年增率超过60%[31] - 台积电7月营收2569.53亿新台币，同比增长44.67%，力积电、世界先进、联电等公司营收均有不同程度增长[34] - 日月光投控7月营收515.96亿新台币，同比增长6.71%，力成、京元电等公司营收也有增长[36] - 南亚科、华邦电、旺宏等存储企业7月营收同比增长，DDR4库存仍处于高位，但AI服务器需求强劲[38] - 玉晶光、大立光等光学镜头企业7月营收同比增长，大立光预期潜望式镜头量将增加[39] - 舜宇光学科技7月手机镜头出货量同比增长20.7%，车载镜头出货量同比增长9.0%[41] - 臻鼎、欣兴电子等PCB及FPC产业链企业7月营收同比增长，臻鼎表示下半年传统旺季将带动营收增长[42] - 和硕、鸿海、广达等ODM产业链企业7月营收同比增长，受益于苹果新机备货，预计下半年营收将逐季增长[45] - 强茂、茂达、富鼎等功率半导体企业7月营收同比增长，稳懋、宏捷科营收环比下降[47] - 国巨、华新科等被动元器件企业7月营收同比增长，AI相关应用需求强劲[48] - 亿光、富采等LED芯片企业7月营收同比增长，富采预计第三季营收与第二季相当[51] - 环球晶圆、合晶等半导体硅片企业7月营收同比下降，环球晶圆预计半导体产业将在2024下半年复苏[54] - 宏碁、华硕等PC产业链企业7月营收同比增长，宏碁表示个人电脑及显示业务营收同比增长37.6%[55] - 友达、群创等面板产业链企业7月营收同比增长，群创大尺寸面板出货量环比下降6.0%[58] 市场表现回顾 - 过去两周，上证综指下跌0.89%，深证成指下跌2.38%，沪深300指数下跌1.15%，申万电子板块下跌3.17%[62] - 电子板块涨幅前五的个股为珂玛科技（368.25%）、星星科技（104.55%）、龙图光罩（65.30%）、联建光电（47.37%）、亚世光电（43.08%）[65] - 电子板块跌幅前五的个股为ST旭电（-32.73%）、蓝箭电子（-29.77%）、锴威特（-19.94%）、士兰微（-15.78%）、立昂微（-15.73%）[67] 新股汇总 - 龙图光罩主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售，2021-2023年功率半导体掩模版营收占比分别为68.19%、7.20%、3.75%[70] - 珂玛科技主营业务为先进陶瓷材料零部件、表面处理和金属结构零部件，2021-2023年先进陶瓷材料零部件营收占比分别为82.19%、17.06%[77]