量化因子与构建方式 高频偏度因子 - 因子的构建思路 高频偏度因子通过分析股票收益分布特征，捕捉高频数据中的偏度信息，反映市场中收益分布的非对称性[14][16][17] - 因子具体构建过程 计算方式参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》，具体方法未在本报告中详细列出[14][17] - 因子评价 高频偏度因子在本周和8月表现出一定的多空收益，但2024年整体收益为负，说明其在长期表现上存在一定波动性[13][14] 下行波动占比因子 - 因子的构建思路 下行波动占比因子通过分解已实现波动，捕捉市场中下行风险的占比特征[17][20] - 因子具体构建过程 计算方式参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》，具体方法未在本报告中详细列出[17][20] - 因子评价 因子在本周和8月表现出较好的多空收益，但2024年整体收益为负，表明其在捕捉下行风险方面具有一定的短期有效性[13][17] 开盘后买入意愿占比因子 - 因子的构建思路 通过分析开盘后买入意愿的占比，反映市场参与者的交易意图[22][23] - 因子具体构建过程 计算方式参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》，具体方法未在本报告中详细列出[22][23] - 因子评价 因子在2024年表现出正收益，表明其在捕捉开盘交易意图方面具有一定的有效性[13][22] 开盘后买入意愿强度因子 - 因子的构建思路 通过分析开盘后买入意愿的强度，进一步量化市场交易意图的强弱[25][26] - 因子具体构建过程 计算方式参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》，具体方法未在本报告中详细列出[25][26] - 因子评价 因子在2024年表现出正收益，表明其在捕捉开盘交易强度方面具有一定的有效性[13][25] 开盘后大单净买入占比因子 - 因子的构建思路 通过分析开盘后大单净买入的占比，捕捉市场中大单交易的行为特征[29][30] - 因子具体构建过程 具体方法未在本报告中详细列出[29][30] - 因子评价 因子在2024年表现出较高的正收益，表明其在捕捉大单交易行为方面具有较好的有效性[13][29] 开盘后大单净买入强度因子 - 因子的构建思路 通过分析开盘后大单净买入的强度，进一步量化大单交易的影响力[32][34] - 因子具体构建过程 具体方法未在本报告中详细列出[32][34] - 因子评价 因子在2024年表现出较高的正收益，表明其在捕捉大单交易强度方面具有较好的有效性[13][32] 深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签） - 因子的构建思路 基于双向AGRU模型训练，捕捉多颗粒度的市场特征[58][61] - 因子具体构建过程 通过双向AGRU模型对高频数据进行训练，生成5日标签的因子值[58][61] - 因子评价 因子在本周、8月及2024年均表现出显著的多空收益，表明其在捕捉市场特征方面具有较高的有效性[13][58] 深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签） - 因子的构建思路 基于双向AGRU模型训练，捕捉多颗粒度的市场特征[62][65] - 因子具体构建过程 通过双向AGRU模型对高频数据进行训练，生成10日标签的因子值[62][65] - 因子评价 因子在本周、8月及2024年均表现出显著的多空收益，表明其在捕捉市场特征方面具有较高的有效性[13][62] 深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)） - 因子的构建思路 通过改进的GRU和神经网络模型，捕捉高频数据中的复杂特征[51][53] - 因子具体构建过程 使用GRU(50,2)和NN(10)模型对高频数据进行训练，生成因子值[51][53] - 因子评价 因子在2024年表现出较高的正收益，表明其在捕捉高频特征方面具有较好的有效性[13][51] 深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)） - 因子的构建思路 通过残差注意力机制和LSTM模型，捕捉高频数据中的复杂特征[56][57] - 因子具体构建过程 使用残差注意力LSTM(48,2)和NN(10)模型对高频数据进行训练，生成因子值[56][57] - 因子评价 因子在2024年表现出正收益，表明其在捕捉高频特征方面具有一定的有效性[13][56] --- 因子的回测效果 高频偏度因子 - 本周多空收益：0.25%[13] - 8月多空收益：0.33%[13] - 2024年多空收益：-2.06%[13] 下行波动占比因子 - 本周多空收益：0.46%[13] - 8月多空收益：0.59%[13] - 2024年多空收益：-4.03%[13] 开盘后买入意愿占比因子 - 本周多空收益：-0.04%[13] - 8月多空收益：-0.07%[13] - 2024年多空收益：0.45%[13] 开盘后买入意愿强度因子 - 本周多空收益：0.01%[13] - 8月多空收益：0.04%[13] - 2024年多空收益：1.54%[13] 开盘后大单净买入占比因子 - 本周多空收益：0.04%[13] - 8月多空收益：-0.36%[13] - 2024年多空收益：3.80%[13] 开盘后大单净买入强度因子 - 本周多空收益：0.01%[13] - 8月多空收益：-0.45%[13] - 2024年多空收益：3.73%[13] 深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签） - 本周多空收益：0.33%[13] - 8月多空收益：0.41%[13] - 2024年多空收益：6.68%[13] 深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签） - 本周多空收益：0.39%[13] - 8月多空收益：0.48%[13] - 2024年多空收益：6.87%[13] 深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)） - 本周多空收益：0.17%[13] - 8月多空收益：0.25%[13] - 2024年多空收益：3.79%[