报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年中报，2024年半年度公司实现营收8.09亿元，同比增长28%，归母净利润1.2亿元，同比增长47.54%，业绩表现符合预期[4] - 公司充分发挥在水环境治理领域积累的技术、品牌、服务等众多优势，推动了水环境治理业务持续快速增长，同时对固废处置业务进行了重新优化，明确围绕垃圾焚烧发电、污泥处理、飞灰处置等方向进行业务布局，实现公司业务快速发展的第二增长极[4] - 公司订单持续释放，2024年上半年新增EPC订单9.47亿元，期末在手订单10.03亿元，新签特许经营类订单1.2亿元[4] - 公司持续加大研发投入，在飞灰、氢能装备、汽车拆解、深海机器人等领域推进合作[4] - 公司拟投资30亿建设1GW光伏项目，拟在新疆乌苏市新建1GW的集中式光伏发电项目及储能设施等配套工程，总投资约30.2亿元，资本金为本项目总投资金额的20%[5] - 公司拟在扬州投资10亿元建设氢能装备基地，与扬州市江都区人民政府签署《氢能装备研发制造基地项目投资合作协议》，项目总投资约10亿元，分两期进行[5] - 维持2024-26年归母净利润预测分别为3.85/4.95/5.84亿元，当前市值对应公司24-26 PE为14/11/9倍，维持"买入"评级[5] 市场数据 - 收盘价（元）：8.95[2] - 一年内最高/最低（元）：12.26/6.86[2] - 市净率：2.2[2] - 息率（分红/股价）：1.90[2] - 流通A股市值（百万元）：3,111[2] - 上证指数/深证成指：2,893.67/8,356.90[2] 基础数据 - 每股净资产（元）：5.89[3] - 资产负债率：55.54%[3] - 总股本/流通A股（百万）：586/348[3] - 流通B股/H股（百万）：-/-[3] 财务摘要 - 营业总收入（百万元）：2022A: 1,272, 2023A: 1,947, 2024E: 2,586, 2025E: 3,281, 2026E: 3,919[7] - 归母净利润（百万元）：2022A: 202, 2023A: 283, 2024E: 385, 2025E: 495, 2026E: 584[7] - 每股收益（元）：2022A: 0.34, 2023A: 0.48, 2024E: 0.92, 2025E: 1.18, 2026E: 1.39[7]