报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司新增订单扭转下滑趋势,新行业拓展取得重大突破 [2] - 设备更新政策有望提升智慧物流行业景气度 [2] - 管理层收购捋顺公司股权关系 [2] 公司经营情况总结 - 2024年上半年,公司实现营业收入16.49亿元,同比增长5.6%;实现归母净利润2.42亿元,同比增加12.87% [2] - 公司毛利率为28.87%,同比下降3.08个百分点;销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为1.88%、4.61%和4.43% [2] - 公司新增订单10.65亿元,扭转下滑趋势,环比增长45.29%;其中除传统行业外,其他潜力行业新增订单3.4亿元,为去年同期20倍 [2] - 截至上半年末,公司在手未确认收入订单35.72亿元 [2] 行业政策支持 - 工信部等部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》,明确提出到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上,有望激发智慧物流系统和智能制造系统建设高潮 [2] 公司股权变更 - 公司控股股东、实际控制人邵健伟签署股份转让协议和财产份额转让协议,转让后不再拥有上市公司任何权益,公司控股股东、实际控制人将发生变更 [2] 财务数据 - 预计公司2024-2026年实现收入31.42/34.36/39.59亿元,实现归母净利润4.42/5.20/6.28亿元 [3][4] - 2024年上半年,公司毛利率为28.87%,同比下降3.08个百分点;销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为1.88%、4.61%和4.43% [2] - 公司2024-2026年预计净利率分别为14.08%、15.14%和15.86% [7] - 公司2024-2026年预计ROE分别为21.85%、20.36%和19.72% [7] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.43元、1.68元和2.02元 [7]