报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2023年榨菜行业市场规模增长至146.7亿元，预计2028年增长至209.5亿元，消费者消费习惯变为“先选品牌，再选产品”，品牌影响力愈发重要 [4] - 中国榨菜行业呈现“轻盐榨菜消费升级”“下沉市场潜力释放”“榨菜品牌影响力高”特点 [9] - 行业发展经历萌芽期、启动期、高速发展期及成熟期，目前处于成熟期并保持稳定发展 [13] - 产业链上游提供原材料，中游负责加工生产，下游促进推广销售，涪陵产区优势明显，品牌对消费者购买决策至关重要 [18] - 行业集中度较高，龙头企业引领发展，未来轻盐化趋势和新合作模式将带来变化 [35] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 榨菜以青菜头为原料，经盐腌渍等工艺加工而成，是中国居民佐餐菜品，低盐榨菜成首选 [5] - 参照榨菜、减盐榨菜、轻盐榨菜有不同含盐量标准 [8] 行业特征 - 轻盐榨菜消费升级，消费者注重品质等，76.4%愿为轻盐榨菜付更高价 [9] - 下沉市场潜力释放，城镇化使低线居民消费力增强，涪陵榨菜渠道下沉经销商增加 [11] - 榨菜品牌影响力高，65.8%消费者买榨菜考虑品牌，乌江认知度和喜爱度领先 [12] 发展历程 - 萌芽期（1898 - 1899），为解决青菜头消耗问题催生榨菜加工工坊 [14] - 启动期（1900 - 1949），生产工艺完善，榨菜远销海外 [15] - 高速发展期（1950 - 1999），技术革新和企业参与推动产业快速发展 [16] - 成熟期（2020 - 2023），生产线成熟，健康食品受青睐 [17] 产业链分析 - 上游：重庆涪陵是青菜头主产区，2023年收砍面积73万亩，产量178万吨，食盐行业未形成寡头 [19][20] - 中游：涪陵是全球重要榨菜产区，2023年产销成品51万吨，出口增长，涪陵榨菜集团占超30%市场份额 [21] - 下游：70.9%消费者每周至少吃一次榨菜，线下商超是主要购买渠道，线上单次购买量多 [23] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模从72.6亿元增至146.7亿元，CAGR为15.1%，预计2024 - 2028年从157.6亿元增至209.5亿元，CAGR为7.4% [24] - 历史规模增长因消费者食用频率高和龙头企业提价，未来增长因轻盐化趋势和企业提价策略 [24][25] 政策梳理 - 《绿色食品产业“十四五”发展规划纲要》等多项政策，有指导性和规范类，促进产业发展和规范化 [27][34] 竞争格局 - 行业分三个梯队，第一梯队有涪陵榨菜、吉香居等 [35] - 竞争格局形成因龙头企业引领轻盐市场和精细渠道管理，未来变化因新合作模式和品牌升级拓展国际市场 [35][36] 上市公司速览 - 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司总市值170.6亿元，营收7.6亿元，同比增长10.41%，毛利率56.28% [37] 企业分析 - 吉香居食品股份有限公司存续，注册资本36000万人民币，总部眉山，经营范围广 [38] - 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司存续，注册资本115391.9028万人民币，总部市辖区，有详细财务数据 [39][40] - 四川饭扫光食品集团股份有限公司存续，注册资本6696.4万人民币，总部成都，有融资信息 [42]