报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司上市产品多元化优势明显,营运效率不断提高 [7] - 肿瘤领域早期管线催化丰富,非肿瘤领域商业化团队搭建稳步进行 [8][9] - 预计公司2026年整体扭亏为盈,实现归母净利润7.6亿元 [10] 公司财务数据总结 - 2024-2026年总收入预测为78.6/102.5/133.9亿元,同比增长26.7%/30.3%/30.7% [10] - 2026年公司整体扭亏为盈,实现归母净利润7.6亿元 [10] - 采用DCF模型测算,调整目标价至67.8港元/股 [10] 风险提示 - 新药审评风险、新药研发风险、新药商业化风险、产品迭代风险等 [11]