行业投资评级 - 看好/维持 电力设备及新能源行业评级 [1] 核心观点 - 优质产能加速海外落地 重视光伏硅片价格上涨 [2] - 新能源汽车产业链下游新周期有望开启 产品力强的公司通过产能出海等方式大力拓展新市场 [2] - 光伏产业链中期底部将很快到来 隆基 中环双双上调硅片报价 龙头盈利有望逐步回到合理水平 [2] - 风电产业链推荐"两海"主线及盈利有望反转的整机企业 [2] 新能源汽车产业链 - 鹏辉能源发布280Wh/kg固态电池 采用氧化物复合固态电解质路线 完全采用无机固态电解质替代隔膜与电解液 [3][4][15] - 鹏辉能源第一代固态电池技术实现电解质湿法涂布工艺创新 整体成本相较常规锂电成本预计仅高出15%左右 [4][15] - 公司预计2025年能量密度将达300Wh/kg以上 2025年启动中试研发并小规模生产 2026年正式建立产线并批量生产 [4][15] - 八部门联合发布公告促新能源城市公交车辆动力电池更换 [2][9][51] - 亿纬锂能 珠海冠宇 国轩高科 蔚蓝锂芯等电池公司在马来西亚拓展制造产能 [2] - 比亚迪墨西哥工厂正在加速落地 同时发布新品牌"夏"（中大型MPV）[2][52] - 佰思格400mAh/g钠电硬炭负极量产在即 [2][53] - 产业链受益标的包括格局好的龙头宁德时代 璞泰来 天赐材料等 新技术复合集流体 固态电池等 消费电池 低空经济相关 [4][16] 光伏产业链 - 隆基 中环双双上调硅片报价 TCL中环 高景太阳能 双良节能紧随其后 二三线企业目前均已上调报价 [2][5][16] - 龙头具有相对成本优势 其盈利有望逐步回到合理水平 落后产能仍将逐步被优化 [2][5][16] - 国务院发布《中国的能源转型》白皮书 提出将有序推进大型风光基地建设 规划建设4.5亿千瓦大型风电光伏项目 [2][9] - 随着中报披露完成 业绩承压最重的一个季度已经过去 三季度经营水平有望在9月开启小幅修复 [2][6][16] - 出海和辅材龙头盈利优势依旧相对明显 [2][6][16] - 捷佳伟创钙钛矿中试线正式投产 [2] - 产业链相关标的包括一体化企业隆基绿能 晶科能源 协鑫科技 TCL中环 通威股份等 辅材及配套企业福斯特 阳光电源 德业股份 禾迈股份等 新成长爱旭股份 阿特斯等 [6][16] 风电产业链 - 珠海高栏一海上风电项目进行风机招标 规模500MW 场址中心离岸距离约47km 水深32m～39.1m 机型要求14MW及以上 [7][17] - 项目计划2024年9月开工建设 2025年6月首台风机并网投产 2025年12月31日前全部风机并网投产 [7][17] - 阳江三山岛五 六海上风电场集中送出工程项目获得核准 总规划送出容量为1000MW 采用2回500kV交流海缆集中送出 [8][18] - 大容量高压集中送出成为主流 阳江三山岛海上风电柔直输电工程项目（送出容量2000MW）和汕尾红海湾三 四海上风电集中送出项目（送出容量1000MW）已经分别核准 [8][18] - 投资建议推荐海缆东方电缆等 整机运达股份 金风科技 三一重能等 管桩 铸锻件等零部件大金重工 天顺风能 金雷股份 振江股份等 [8][18] 产业链价格变动 - 新能源汽车产业链：氢氧化锂价格环比下降1.76% 电解钴价格环比下降3.93% 磷酸铁锂价格环比下降2.86% 电解液价格环比下降1.5% 碳酸锂价格环比略升0.66% [18][20] - 光伏产业链：硅料价格平稳 硅片价格稳定 电池片基本稳定 组件价格部分微跌 [31][32] - 风电产业链：废钢价格上涨3.64% 齿轮钢 铸造生铁价格持平 10mm造船板价格下降0.20% [45]