行业投资评级 - 报告给予非银行金融行业"强于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 券商板块 - 中美利差收窄趋势或加剧,可能对券商等板块形成一定程度的触发 [6][7] - 具备并购重组预期的券商板块潜在影响可能较高 [6][7] - 重点关注首创证券、浙商证券、国联证券、中国银河等券商个股 [6][7] - 关注金融 IT 板块,如财富趋势、同花顺等 [6][7] - 关注互金平台如东方财富、指南针等 [6][7] 保险板块 - 保险板块估值处于历史较低水平,具备估值修复吸引力 [9] - 重点推荐中国平安、中国太保、新华保险等保险股 [9] - 关注中国财险、中国人寿等保险股 [9] - 后续需密切关注寿险改革、基本面修复及房地产销售情况 [7] 风险提示 - 中美摩擦加剧风险 [12] - 中美利差持续倒挂风险 [12] - 地缘政治加剧风险 [12] - 宏观经济下行风险 [12] - 地产风险处理不及预期风险 [12] - 股市系统性下跌风险 [12] - 监管趋严风险 [12]