行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要作用，要夯实保险业高质量发展制度基础，牢固树立服务优先理念，充分发挥商业保险等市场机制作用，大力提升保险业保障能力和服务水平[1] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 五大上市险企业绩显著改善，四家保司推中期分红计划。A股五大险企今年上半年共实现归属于母公司净利润1717.99亿元，同比增长12.55%。具体来看，中国太保归母净利润251.32亿元，同比增长37.09%；中国人保归母净利润226.87亿元，增长14.11%；新华保险归母净利润110.83亿元，增长11.07%；中国人寿归母净利润382.78亿元，增长10.58%；中国平安归母净利润746.19亿元，增长6.84%。同时，除中国太保外的其他四家保司均披露了2024年度中期现金分红计划，四家保司合计拟中期分红总额近270亿元[1] 投资收益 - 投资收益亮眼，助推业绩高增。今年上半年，五大上市险企合计实现总投资收益3370.63亿元，较去年同期增长超30%。除中国人保总投资收益较去年同期有所下降之外，其余四家总投资收益均实现正增长。具体来看，2024年上半年，中国人寿实现总投资收益1223.66亿元，同比增长超50%；中国太保、新华保险分别实现总投资收益560.37亿元、316.13亿元，同比增长均超过40%；中国平安实现总投资收益979.83亿元，同比增长23.03%；中国人保实现总投资收益290.64亿元，同比下降约7.7%[1] 耐心资产 - 践行"耐心资产"理念，增强市场买方力量。险资作为A股市场第二大机构投资者，今年以来加仓迹象明显，并举牌多家上市公司，体现了险企逆市布局的思路，践行"耐心资产""长线长投"理念。国家金融监督管理总局数据显示，截至今年6月底，险资运用余额约30.87万亿元，同比增长11%，人身险公司和财产险公司的股票投资余额分别同比增加4.16%和6.69%。中报数据显示，险资二季度现身769家A股公司前十大流通股股东名单中。年内险企共举牌11次，举牌了11家上市公司，举牌次数和举牌的上市公司数量均创下近4年新高[1] 投资建议 - 投资建议：保险业复苏态势明显，资产利润稳健增长，头部险企优势凸显。随着行业高质量发展的进一步推进，有助于全面深化险企业务拓展及经营能力改革建设。提示关注：中国太保、中国人寿、新华保险、中国平安等[1]