报告行业投资评级 - 优于大市，维持 [2] 报告的核心观点 - 上周农业板块下跌1.8%，位列申万一级行业第13名，子行业中仅粮油加工上涨，果蔬加工、动物保健跌幅最大 [2] - 出栏体重下降，肥标价差走阔，二育出栏或接近尾声，猪价或进入上行通道，建议关注生猪养殖板块 [3] - 上周水产价格大多环比下跌，今年水产品供需格局改善，水产饲料销售将受益，建议关注海大集团 [3] - 上周鸡苗和毛鸡价格双双上涨，白鸡养殖、屠宰及肉制品加工业务利润有望改善，建议关注相关企业 [4] - 转基因产业化持续推进，推广将进入加速期，行业迎来新机遇，建议关注相关龙头公司 [4] - 宠物食品经营表现亮眼，海外需求稳中向好，国内自主品牌快速发展，建议关注相关企业 [5] 根据相关目录分别进行总结 上周市场表现 - 上周农业板块下跌1.8%，位列申万一级行业第13名，子行业中仅有粮油加工（+0.1%）上涨，果蔬加工（-5.9%）、动物保健（-3.7%）跌幅最大，肉鸡养殖（-2.3%）、生猪养殖（-2.0%）、种子（-0.7%）也有不同程度下跌 [2] - 农业股涨跌幅排名中，德康农牧涨幅最大为25.2%，秋乐种业跌幅最大为-11.4% [8] 生猪市场情况 - 全周生猪均价19.9元/公斤，环比+2.0%，15kg仔猪价格649元/头，环比-5.0%，50kg二元母猪价格1655元/头，环比-0.4% [3] - 上周生猪出栏体重环比-0.26至126.47kg/头，为7月中下旬以来首次下降，150kg以上大猪出栏占比显著下降，肥标价差走阔 [3] - 8月能繁母猪环比+0.52%，行业扩产能谨慎，猪价景气周期或拉长 [3] 水产市场情况 - 普水方面，草鱼塘口均价6.2元/斤，环比+0.4%，同比+7%；鲫鱼塘口价9.7元/斤，环比-0.5%，同比+24%；鲤鱼塘口均价6.0元/斤，环比-1.0%，同比+7%；罗非鱼塘口均价5.6元/斤，环比+1.7%，同比+14% [3] - 特水方面，生鱼塘口均价9.3元/斤，环比-1.1%，同比+7%，加州鲈鱼塘口均价19.0元/斤，环比持平，同比+21%；黄颡鱼塘口均价15.0元/斤，环比-1.1%，同比+33% [3] - 对虾方面，全国对虾塘口均价20.0元/斤，环比-6.6%，同比-2% [3] - 原材料方面，上周鱼粉价格环比-1.8%，豆粕价格环比+3.4%，玉米价格环比-0.2% [3] 鸡市场情况 - 上周白羽肉鸡苗均价3.2元/羽，环比+4.8%，毛鸡均价3.6元/羽，环比+0.04% [4] 转基因情况 - 23年12月25日，农业部公告发放转基因玉米大豆种子生产经营许可证，24年1月18日，公告新一批转基因安全证书，3月19日公布新一批审定会议初审通过的转基因玉米和大豆品种 [4] 宠物食品情况 - 海外需求稳中向好，相关企业业绩稳定增长，国内相关企业积极完善供应链、发力品牌建设，自主品牌快速发展 [5] 投资建议 - 生猪养殖关注牧原股份、温氏股份、神农集团等 [5] - 水产饲料关注海大集团 [5] - 白羽肉鸡关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、民和股份 [5] - 宠物食品关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [5] - 种子板块关注大北农、隆平高科、登海种业 [5]