报告公司投资评级 - 报告给予恩捷股份"继续推荐"的投资评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1恩捷股份实现收入47.83亿元,同比下滑14.1%,归母净利润2.91亿元,同比下滑79.28% [4] - 2024Q2公司出货环比保持较快增速,但单平价格略有下滑,单平毛利环比基本持平,单平费用仍保持增长态势,财务费用增加主要系汇兑损失增加所致 [5] - 公司海外布局具备先发优势,随产能落地和量产出货,匈牙利基地和美国涂覆产能有望进一步增厚盈利 [5] 财务数据总结 - 2024年公司营业收入预计为104.71亿元,同比下滑13.1%;归母净利润预计为6.75亿元,同比下滑73.3% [10] - 2024年公司毛利率预计为21%,较2023年下降16个百分点 [10] - 2024年公司销售费用、管理费用和研发费用占营业收入的比重分别为1%、3%和6% [10] - 2024年公司经营活动现金流净额预计为46.94亿元,较2023年大幅增加 [10] - 2024年公司资本性支出预计为74.74亿元 [10] - 2024年公司每股收益预计为0.69元,市盈率为38.61倍 [10]