报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各地区以旧换新政策加码，消费者换购新车意愿增加，汽车行业部分板块行情向好，智能驾驶拉动理想汽车经营结果，投资可关注有大模型能力的整车和兼具产业升级与国产替代的零部件企业，以及能突破出海门槛的企业 [4][19][22] 根据相关目录分别进行总结 汽车行业一周行情回顾 汽车行业板块 - 近一周（2024/8/30 - 2024/9/6）申万汽车指数涨1%，新能源整车指数涨2%，汽车零部件指数走平，商用车指数涨3%；近一月申万汽车指数跌1%，新能源整车指数跌6%，汽车零部件指数跌1%，商用车指数涨1%；近一季度申万汽车指数跌5%，新能源整车指数涨1%，汽车零部件指数跌9%，商用车指数涨5%；今年以来申万汽车指数跌8%，新能源整车指数涨8%，汽车零部件指数跌17%，商用车指数涨22% [4][6] - 相对万得全A，近一周申万汽车指数跑赢3%，新能源整车指数跑赢4%，汽车零部件指数跑赢3%，商用车指数跑赢6%；近一月申万汽车指数跑赢3%，新能源整车指数跑输2%，汽车零部件指数跑赢3%，商用车指数跑赢5%；近一季度申万汽车指数跑赢4%，新能源整车指数跑赢10%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数跑赢14%；今年以来申万汽车指数跑赢6%，新能源整车指数跑赢22%，汽车零部件指数相对跑输3%，商用车指数跑赢35% [4][8] 汽车行业标的 - 近一个月涨幅靠前的标的为金固股份、华懋科技、汉马科技、德尔股份和铭科精技；跌幅靠前的标的为航天科技、通达电气、潍柴重机、北汽蓝谷和盛帮股份 [4][10][13] 公路物流运价 - 上周（2024年9月2日 - 9月6日）中国公路物流运价指数为1042.83点，与前一周基本持平；整车指数为1046.24点，与前一周基本持平；零担轻货指数为1028.64点，比前一周回落0.04%；零担重货指数为1045.95点，比前一周回升0.01% [16] 8月乘用车销量 - 8月1 - 31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比降1%，环比增11%，今年以来累计零售1347.7万辆，同比增2%；全国乘用车厂商批发212.8万辆，同比降5%，环比增8%，今年以来累计批发1584.9万辆，同比增3% [17] - 8月1 - 31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增42%，环比增16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增35%；全国乘用车厂商新能源批发105.1万辆，同比增32%，环比增11%，今年以来累计批发661.3万辆，同比增30% [17] 理想智能驾驶快速积累，消费者体验不断升级 - 截止8月理想汽车智能驾驶总里程达22.6亿公里，8月新增2亿公里；智能驾驶总用户90.8万人，8月新增4.4万人；城区智能驾驶总里程1.8亿公里，8月新增2402万公里；智能泊车4743万次，8月新增555万次，智能驾驶拉动理想汽车经营结果，建议关注 [18] 各地区取旧换新政策加码，消费者换购新车意愿增加 - 国家提高报废旧车并购买新车的个人消费者补贴标准，将置换更新纳入补贴范围，各地方政府相继推出以旧换新方案 [19] - 政府补贴叠加企业让利，新增置换更新补贴，消费者换购新车意愿增加，多地以旧换新政策成效显著，截至9月1日上午10时，收到汽车报废更新补贴申请超81万份；1至7月，全国汽车零售1155.6万辆，同比增2.3%，其中新能源乘用车零售498.8万辆，同比增33.7%，二手车交易1099.2万辆，同比增6.3% [19][20] 8月重卡销售6.1万辆 - 2024年8月重卡市场销售约6.1万辆，环比微增5%，同比下滑14%；1 - 8月累计销售约62.4万辆，累计增速缩窄至0.45% [21] - 8月国内重卡市场终端实销预计不到4万辆，环比降16%，同比降超25%，原因是货运市场景气度低、终端需求疲软和市场观望情绪浓厚 [21] - 8月新能源重卡预计终端实销达5500辆 +，同比增90%；重卡出口销量重回上升通道，预计同比涨5% [21] - 8月LNG气价上涨，天然气重卡销量同比、环比双下滑，终端实销预计在1.2 - 1.3万辆，同比降34%左右，环比降3成，渗透率降至32%左右，国内牵引车市场天然气渗透率预计不到60%，为今年2月以来新低 [21] 投资策略与建议 - Robotaxi逐渐成熟，自动驾驶开始有效变现，推荐有大模型能力的整车和兼具产业升级 + 国产替代的零部件，包括小鹏汽车、伯特利、耐世特，关注理想汽车、宇通客车 [5][22] - 欧盟加税等提升出海门槛，但海外蓝海仍在，看好能通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业，包括比亚迪、零跑汽车、中国重汽、潍柴动力、宇通客车等 [5][22]