报告行业投资评级 - 无具体投资评级信息 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 报告的核心观点 - 报告重新启动了VC Returns by Series研究系列，引入了更新的方法论，以更全面地分析风险回报动态 [4][6][7][12][13][14][15] - 报告分析了美国VC市场的回报，重点关注SaaS和生命科学行业 [3][4][6][7][8][9][10][11][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 报告指出，随着初创公司从种子轮到D轮及以上，失败率逐渐下降，而年化回报率在种子轮最高，其次是A轮和D轮及以上 [4][18][19][20][21][22][23][24] - 报告比较了SaaS和生命科学行业的风险回报动态，指出SaaS在所有阶段的失败率较低，而生命科学在种子轮的年化回报率最高 [4][5][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 报告讨论了当前市场环境对回报的影响，指出投资者在当前市场低迷中变得更加谨慎，优质公司与普通公司之间的差距加大 [5][46][47][48][49][50] 根据相关目录分别进行总结 Key takeaways - 报告重新启动了VC Returns by Series研究系列，引入了更新的方法论，以更全面地分析风险回报动态 [4][6][7][12][13][14][15] - 随着初创公司从种子轮到D轮及以上，失败率逐渐下降，而年化回报率在种子轮最高，其次是A轮和D轮及以上 [4][18][19][20][21][22][23][24] - SaaS在所有阶段的失败率较低，而生命科学在种子轮的年化回报率最高 [4][5][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 当前市场环境对回报的影响，投资者在当前市场低迷中变得更加谨慎，优质公司与普通公司之间的差距加大 [5][46][47][48][49][50] Introduction - 报告重新启动了VC Returns by Series研究系列，引入了更新的方法论，以更全面地分析风险回报动态 [6][7][12][13][14][15] - 报告分析了美国VC市场的回报，重点关注SaaS和生命科学行业 [6][7][8][9][10][11][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] VC returns by series - 报告分析了美国VC市场的回报，重点关注SaaS和生命科学行业 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 随着初创公司从种子轮到D轮及以上，失败率逐渐下降，而年化回报率在种子轮最高，其次是A轮和D轮及以上 [18][19][20][21][22][23][24] SaaS VC returns by series - SaaS在所有阶段的失败率较低，而生命科学在种子轮的年化回报率最高 [30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - SaaS行业的交易活动在2022年市场调整后保持强劲，2024年前六个月已部署了406亿美元，占2023年总交易价值的82.7% [31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] Life sciences VC returns by series - 生命科学行业的失败率在所有阶段均高于整体VC市场，但在种子轮的年化回报率最高 [38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] - 生命科学行业的交易活动在2024年显示出增长势头，年化交易价值有望超过2023年，达到2022年的水平 [40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] The impact of current landscape on returns by series - 当前市场环境对回报的影响，投资者在当前市场低迷中变得更加谨慎，优质公司与普通公司之间的差距加大 [46][47][48][49][50] - 2021年私人市场资本流入激增，随后由于一系列利率上调和市场波动加剧，2022年开始交易活动显著放缓 [47][48][49][50] - 优质公司在当前市场环境下仍能获得融资，而表现不佳的初创公司则面临融资困难 [48][49][50]