商业贸易行业专题报告：东南亚国别消费研究：越南—人口红利期，消费高增长

经济: 向二、三产业转移,需求端由消费主导 - 越南经济总量稳定增长,增速基本高于发展中经济体水平 [12] - 人均GDP水平稳步提升,但相较发展中经济体平均水平仍有差距 [12] - 产业结构逐渐向二、三产业转移,工业依赖劳动密集型产业,服务业以批发零售主导 [13][14][15][16] - 需求端由消费主导,投资比重偏低,净出口比重较小 [19][20] - 越南南北两极发展,三大省市定位清晰 [23][24] 2. 消费: 人口红利期,消费增速高,提升潜力大 2.1 消费能力与意愿 - 越南居民消费对整体消费的影响大,规模增速可观 [25][26] - 人均可支配收入增长和较高的居民消费倾向 [27][29][30] - 越南人均可支配收入在东盟主要国家中绝对额偏低,但增速最高 [29][30] 2.2 消费结构与趋势 - 民生类消费支出占比较高,服务类及住房消费提升空间大 [31][32][33][34][35][36] - 人口结构年轻化,但存在老龄化、家庭小型化趋势 [39][40] - 收入结构升级有望推动消费升级 [46][50][51][52] - 城镇化率快速提升,人口流向大城市 [55][56] - 数字化推动消费习惯变化,电商渠道增长动力强劲 [57][58][59] 3. 零售渠道: 线下场景为主,电商渠道增速高 - 越南零售市场增速高,电商渠道发展空间广阔 [59][60] - 零售渠道仍以线下为主,电商和超市增速相对优于其他渠道 [61][63] - 超市、大卖场、便利店等主要零售渠道的发展情况 [64][65][66][67][68][69][70][72][73] - 专卖店渠道竞争格局及发展趋势 [77][78] - 电商平台市场格局及主要玩家 [81][82][83][84] 4. 本地供应及进出口情况 - 越南能源供给和消费情况,近年来对进口的依赖度增加 [85][86][87] - 越南矿产资源丰富,农产品仅基本维持贸易平衡 [86] - 越南进出口产品结构升级,出口以机电类为主,进口依赖中间品 [90][91][92][93][94][95] - 越南与中国的双边贸易关系 [94][95] 5. 资本市场表现及重点消费类上市公司简析 - 越南资本市场发展历程及现状 [99] - 越南可选和必选消费板块近期表现 [99][100][101] - 重点消费类上市公司Masan Consumer、Vingroup、Vinamilk、Mobile World Group等简析 [104][105][107][109][111][113] 6. 风险提示 - 宏观经济和市场需求波动风险 - 地缘政治风险等 [114]