报告公司投资评级 - 公司当前评级为"增持"[5] 报告的核心观点 - 公司上半年订单节奏放缓导致收入增速回落,预计2024-2026年实现归母净利润2.7/3.2/3.7亿元,分别同比+23.2%/17.3%/16.4%[5] - 公司在粮仓、冷链、设备制造等方向具备领先优势,看好公司在我国粮仓设施建设过程中的成长空间[5] - 公司毛利率逆势提升,设计咨询业务毛利率改善较多,驱动公司业绩稳中有升[5] - 公司具备研发能力领先的优势,拥有多个国家级研发创新平台,截至2024年半年度获取专利614项,制定近百项行业规范及标准[5] - 未来五到六年粮仓建设仍将保持较高增速,公司有望在解决我国粮食仓储问题的过程中充分实现自身成长[5] 财务数据及盈利预测 - 2023年公司实现营业总收入2,414百万元,同比下降10.5%[5] - 2024年上半年公司实现营业收入894百万元,同比下降11.4%,归母净利润82百万元,同比增长0.4%[5] - 预计2024-2026年公司实现营业总收入2,355/2,681/3,217百万元,同比变动-2.5%/13.9%/20.0%[5] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润268/315/366百万元,同比变动23.2%/17.3%/16.4%[5] - 预计2024-2026年公司每股收益0.52/0.61/0.71元[5] - 预计2024-2026年公司毛利率25.5%/26.2%/26.0%,ROE 12.2%/12.8%/13.3%[5]