行业投资评级 报告给予半导体检测设备行业"推荐"评级。[9][10] 报告的核心观点 1) 全球半导体行业呈现强周期性,预计2024年下半年半导体检测设备需求将逐步提升。[9][10] 2) 中国半导体检测设备国产化率虽然较低,但增长迅速,预计2025年将达到50%。[11] 3) 在晶圆制造设备中,半导体检测设备价值占比约11%,市场规模持续增长。[12] 4) 半导体检测设备行业发展经历了从技术依赖到自主创新的过程,未来将迎来更广阔的发展空间。[13][14][15] 行业分类及特征 1) 半导体检测设备可分为前道检测设备和后道检测设备,前者主要应用于晶圆加工环节,后者主要应用于芯片电性测试及功能性测试。[6][7][8] 2) 全球半导体设备市场高度集中,中国半导体设备国产化率仍处于早期阶段。[11] 3) 半导体检测设备在晶圆制造设备中价值占比较高,显著高于清洗、CMP、涂胶显影、离子注入等细分领域。[12] 产业链分析 1) 产业链上游为零部件厂商,中游为半导体检测设备厂商,下游为晶圆制造厂商。[16][17][18] 2) 中国国产半导体检测设备基本实现了28nm及以上制程产品的初步覆盖,但与海外厂商相比仍存在较大技术差距。[17][18] 3) 中国国产半导体检测设备厂商核心竞争力在于零部件供应商渠道能力,而中国国产零部件供应商的核心竞争力在于能否稳定获取海外高精度零部件。[19][20] 行业发展历程 1) 中国半导体检测设备行业经历了从技术依赖到自主创新的发展过程,目前已进入高速发展期。[13][14][15] 2) 中国半导体检测设备国产化率由2020年的2%左右提升至2023年的5%左右,未来将持续提升。[40][41] 行业竞争格局 1) 全球半导体检测设备市场高度集中,美国厂商科磊半导体占据主导地位。[38][39][40] 2) 美日荷先进半导体设备封锁,中国半导体检测设备国产化替代进程加速,国产厂商市占率有望提升。[40][41] 3) 随着芯片制程节点的不断提升,中国国产半导体检测设备采购额将持续提升,中国半导体检测设备厂商有望从中受益。[40][41]