报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 9月2 - 6日沪深300指数3331.35点（-2.71%），保险指数（申万）977.18点（-0.26%），券商指数4623.48点（-0.44%），多元金融指数821.17点（-2.28%） [4] - 国际上俄乌冲突或升级、巴以冲突持续，美国8月非农就业人数反弹至14.2万人，失业率降至4.2%，6 - 7月新增就业人口合计下修8.6万；国内证监会发布《离职人员监管规定》，人民币汇率回升到7.08附近 [4] - 本周市场受汇率等因素影响成交量波动、振幅扩大，A股走势要看大国关系、国内经济、需求侧政策等，中美利差收窄，要重视1倍PB的券商板块 [5] - 中美利差收窄或触发证券行情，国泰君安收购海通证券超预期，央企券商并购重组节奏或加快，建议关注首创证券等个股、金融IT板块财富趋势等、互金平台东方财富等 [5] - 十年期国债收益率跌破2.40%，本周回落至2.14%附近，保险板块受中报提振走强，后续关注寿险改革、基本面修复及房地产销售情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 1.1下周观点 - 国际方面俄乌冲突或升级、巴以冲突持续，美国8月非农就业数据有变化且前两月数据下修；国内证监会发布《离职人员监管规定》，人民币汇率受美联储降息预期影响回升到7.08附近 [4] - 本周市场受多种因素影响成交量波动、振幅扩大，A股走势受多方面因素影响，中美利差收窄，非银金融低估，要重视1倍PB的券商板块 [5] - 中美利差收窄或触发证券行情，国泰君安收购海通证券超预期，央企券商并购重组节奏或加快，具备并购重组预期可能成市场主线，建议关注相关个股、金融IT板块和互金平台 [5] - 十年期国债收益率跌破2.40%，本周回落至2.14%附近，保险板块受中报提振走强，后续关注寿险改革、基本面修复及房地产销售情况 [5] 1.2重点投资组合 1.2.1保险板块 - 当前保险板块估值处于历史较低水平，保险股有估值修复吸引力 [6] - 个股重点推荐中国平安（2024H1净利润746.19亿元，同比增长6.8%；寿险及健康险新业务价值223.20亿元，同比增长11.0%）、中国太保（2024H1资负共振向好）、新华保险（2024Q2利润激增价值提速），建议关注中国财险、中国人寿 [7] 1.2.2券商板块 - 创新+转型发展及受益行情的中小型证券公司，重点关注东方财富（2024H1业绩基本符合预期，自营亮眼，股价触底，长期配置窗口已现），相关公司有浙商证券（看好和国都证券合并前景）、国金证券 [9] - 业绩优良稳健、营收结构多元均衡且低估值的龙头证券公司，建议关注华泰证券（破净股，估值修复潜力大）；财富线相关公司建议关注广发证券、东方证券等；建议关注低估值央国企头部券商如中国银河、中金公司等 [9] - 平台型公司推荐关注同花顺（2024H1营收同比-5.51%，归母净利润同比-20.99%），建议关注财富趋势（主业经营稳健，成本扩张拖累利润，2024H1营收同比+0.14%，归母净利润同比-15.45%） [9][10]