报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 叉车与宏观经济关联度高，制造业景气偏弱对国内叉车销量有所影响，但国产叉车制造商凭借成本、电动化及交期优势持续开拓海外市场，凸显全球竞争力；另外，相关设备更新政策有望提升叉车行业更新需求，建议关注安徽合力、杭叉集团 [7] 各部分总结 叉车销量情况 - 2024年8月当月销售各类叉车9.89万台，同比增长1.26%，1 - 8月累计销售86.47万台，同比增长11.4% [3] - 8月海外市场销量增速高于国内市场，国内销量5.88万台，同比下降4.73%；出口4.01万台，同比增长11.6% [3] - 2024年7月，内企叉车销量9.62万台，外企0.75万台，内企占比92.81%；国内电动叉车销量6.10万台，内燃叉车4.27万台，电动叉车占比58.79%，环比下降0.20pct [3] 宏观制造业景气追踪 - 2024年8月PMI指数为49.1%，环比 - 0.3pct，生产指数、新订单指数、原材料库存指数分别为49.8%、48.9%、47.6%，环比 - 0.3、 - 0.4、 - 0.2pct [4] - 8月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，环比增长0.32%，制造业同比增长4.3%，装备制造业增加值同比增长6.4%，高技术制造业增加值增长8.6%，分别快于全部规模以上工业增加值1.9pct、4.1pct；1 - 8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8% [4] 叉车月工作时长及开工率 - 2024年8月工程机械主要产品月平均工作时长为86.6小时，叉车65.6小时；8月工程机械主要产品月开工率为61.9%，叉车47.3% [4] 叉车行业重点跟踪 安徽合力 - 2024H1实现营业收入90.09亿元，同比 + 3.32%；归母净利润8.03亿元，同比 + 22.00%；扣非归母净利润7.20亿元，同比 + 26.83% [5] - 电动化方面，攻克高效分布式电驱动技术，研发55吨电动叉车，合力（六安）高端铸件项目运行，和鼎机电项目即将投产；2024H1新能源叉车销量同比 + 37.66%，占比62.72% [5] - 国际化方面，2024上半年大洋洲公司开业，拟投资设立欧洲总部和海外（德国）研发中心；2024H1整机出口量同比 + 29.62%，海外收入34.86亿元，同比 + 20.52%，占比38.69%，同比 + 5.11pct [5] - 后市场、智能物流等新业务方面，完成宇锋智能投资并购，智能物流产业园开园；2024H1零部件业务外部营业收入同比 + 14.30%，后市场业务营业收入同比 + 10.50%，智能物流业务营业收入同比 + 161.20% [5] 杭叉集团 - 2024H1实现营业收入85.54亿元，同比 + 3.74%；归母净利润10.07亿元，同比 + 29.29%；扣非归母净利润9.87亿元，同比 + 28.61% [6] - 电动化方面，加强新能源和智能化优质供应资源整合和合作开发，推进关键零部件国产化、自主化、差异化，研发取得新成果 [6] - 国际化方面，在日本、印度尼西亚投资设立销售旗舰店，投资设立杭叉欧洲租赁有限公司，在多个市场取得新突破 [6] - 扩产数智化方面，杭叉横畈科技园四期项目全面开工，年产3000台高端大吨位叉车及乘驾式仓储车核心工艺能力智能化改造项目稳步推进，打造智能制造超级工厂，构建全球协同的信息化数字产业平台 [6] 诺力股份 - 2024H1实现收入34.72亿元，同比 + 3.61%；归母净利润2.40亿元，同比 + 8.25%；扣非归母净利润1.99亿元，同比 + 4.05% [7] - 智能制造装备业务稳步发展，抓住电动化趋势，扩大大车产能，完善产品系列和营销、供应链体系 [7] - 智慧物流集成业务健康成长，加强对海内外子公司控制，旗下公司加强资源协同和项目合作 [7]