报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月中国纺服社零与出口均环比改善，纺服社零同比增速环比+3.6pct，出口各品类均环比改善，纺织品表现优于服装；制造台企8月收入多在去年同期低基数下实现高增，志强、来亿、儒鸿、裕元表现较好 [4] - 建议关注纺织服装板块三条投资主线：具有阿尔法逻辑的优质纺织制造企业、优质运动品牌与全球箱包龙头、低估值+高股息投资主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 A股市场一周回顾 - 本周（20240909 - 20240913）申万纺织服饰板块下跌1.98%，跑赢沪深300 0.25个百分点，位列31个申万一级行业中第13位；纺织制造板块下跌0.03%，服装家纺板块下跌3.12% [10] - 个股方面，*ST跨境、三房巷、欣龙控股、ST步森、美尔雅涨幅居前；巨星农牧、海澜之家、ST摩登、洪兴股份、万事利跌幅靠前 [10][11] - 纺织服饰板块目前PE估值14.43倍（TTM，剔除负值），低于历史均值26.70倍，其中纺织制造板块18.04倍，服装家纺板块13.15倍 [10] 港股市场一周回顾 - 本周恒生指数下跌0.43%，思捷环球、江南布衣、中国动向、力世纪和互太纺织涨幅位居前五；安踏体育、普拉达、李宁、申洲国际和超盈国际控股跌幅位居前五 [14][15] 建议关注组合 - 李宁：强调产品专业性和功能性，加大研发投入升级产品性能，解读潮流文化强化品牌影响力 [16] - 安踏体育：创立于1991年，经历市场起伏积累品牌，2010 - 2018年提升产品开发等能力 [17] - 波司登：深耕羽绒服市场40年，品牌升级，提价带动主业增长，贴牌业务稳健，线上渠道变革扩大，中高价位段产品收入占比提升 [20] - 申洲国际：海外扩产推进，越南面料工厂扩建完成，成衣工厂建设中，柬埔寨员工规模达1.4万人，产能增加扩大全球供应链优势 [20] - 华利集团：产能持续扩张，在越南、印尼、缅甸等国新建工厂，客户认可度高、合作紧密，产能扩张分散配置推动业绩增长 [20] 行业数据跟踪 宏观数据跟踪 - 零售数据：2024年8月，社会消费品零售总额同比增加2.09%，较上年同期增速减少2.53pct；我国限额以上单位商品服装鞋帽、针、纺织品零售额同比增加1.92%，较上年同期增速减少0.38pct [21] - 出口情况：2024年8月我国出口纺织品服装约279.50亿美元，同比增长0.32%；截至本月，2024年我国纺织品服装累计出口1981.25亿美元，同比下降1.03%，纺织品出口931.83亿美元，同比增长2.12%，服装及其附件出口1049.43亿美元，同比下降 [22] 原材料价格跟踪 - 9月6日至9月13日，中国328棉花价格指数本周下跌0.63%，报收14869元/吨，cotlookA指数本周上涨1.51%，报收12817元/吨，外棉指数较内棉指数低2052元 [25] - 布伦特原油本周上涨1.39%，报收73美元/桶；重量无烙印阁牛皮最新报价46.0美分/磅，较22年3月上涨12.20%，较21年同期下跌20% [25] - 澳大利亚羊毛价格交易指数最新较此前报价下跌0.54%，较去年同期下跌6.55%，报收742美分/公斤 [25] 重点公告及新闻 公司公告 - 豪悦护理：自9月9日起，拟使用5000万元至1亿元自有资金回购股份，50%用于注销减资，50%用于股权激励 [31] - 锦泓集团：董事会同意为47名激励对象解除限售74.8万股限制性股票 [31] - 盛泰集团：雅戈尔服装于6月7日至9月6日减持公司股份50.3万股，减持计划实施完毕 [31] - 水星家纺：四位股东提前终止减持计划，均未减持公司股份 [31] - 美尔雅：实际控制人增持公司股份455.19万股，占总股本1.3%，增持金额1502.6万元，增持计划实施完毕 [31] 行业新闻 - 丹麦绫致集团以12.5亿收购Topshop，英国时尚电商ASOS与荷兰时尚零售投资巨头成立合资公司接手该品牌 [32][34] - FILA推出全新支线FILA+ [34] - Jimmy Choo宣布王一博成为全球品牌代言人 [34]