报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级），预期未来 6 个月内行业整体表现战胜市场 [1][15] 报告的核心观点 - 本周市场受汇率、央行政策、房贷资讯、美联储预期、北向资金等影响，成交量波动、振幅扩大，A股市场未来走势受大国关系、国内经济、政策出台及兑现力度等因素影响，以券商为代表的非银金融相对低估，是市场稳定及突破的重要抓手，房地产新政有望提振市场信心 [5] - 中美利差收窄或触发证券行情，国泰君安拟收购海通证券，未来央企层面券商并购重组节奏可能加快，具备并购重组预期或成市场主线，同时需警惕美国加征关税对市场风险偏好的影响，建议关注相关券商个股、金融 IT 板块及互金平台 [1][5] - 保险板块受中报提振走强，市场担忧长端利率，后续走势需关注寿险改革、基本面修复及房地产销售情况 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 下周观点 - 9 月 9 - 13 日，沪深 300 指数 3159.25 点（-2.23%），保险指数（申万）966.05 点（-1.14%），券商指数 4596.35 点（-0.59%），多元金融指数 816.87 点（-0.52%） [4] - 国际上，俄乌冲突有升级可能，巴以冲突持续，美国 8 月 CPI 同比上涨 2.5%，环比上涨 0.2%，市场对九月降息 50BP 预期大幅下降 [4] - 国内方面，2024 年前八月社会融资规模增量累计 21.9 万亿元，比上年同期少 3.32 万亿元，8 月末 M2 余额 305.05 万亿元，同比增长 6.3%，M1 余额 63.02 万亿元，同比下降 7.3%，M0 余额 11.95 万亿元，同比增长 12.2%，前八月净投放现金 6028 亿元，央行将坚持支持性货币政策，统计局公布 8 月商品住宅销售价格及社会消费品零售总额情况，证监会对普华永道作出行政处罚，主席称将深化资本市场改革，人民币汇率回落到 7.09 附近，有望提升市场风偏 [4] 重点投资组合 保险板块 - 当前保险板块估值处于历史较低水平，具备估值修复吸引力 [7] - 重点推荐中国平安（2024H1 归母净利润 746.19 亿元，同比增长 6.8%；寿险及健康险新业务价值 223.20 亿元，同比增长 11.0%）、中国太保（2024H1 资负共振，全面向好）、新华保险（2024Q2 利润激增价值提速，关注净资产波动），建议关注中国财险、中国人寿 [7] 券商板块 - 创新 + 转型发展及受益行情的中小型证券公司：重点关注东方财富（2024H1 业绩基本符合预期，自营表现亮眼，股价基本触底，长期配置窗口已现），相关公司有浙商证券（看好和国都证券合并后的前景）、国金证券 [10] - 业绩优良稳健、营收结构多元化、均衡化且低估值的龙头证券公司：建议关注华泰证券（破净股，估值修复潜力大）；财富线相关公司建议关注广发证券、东方证券等；建议关注低估值央国企头部券商，如中国银河、中金公司、首创证券、华创云信、国联证券（业绩阶段性承压，看好和民生证券整合前景）、太平洋等 [10] - 平台型公司：推荐关注同花顺（2024H1 营收同比 -5.51%，归母净利润同比 -20.99%），建议关注财富趋势（主业经营稳健，成本扩张拖累利润表现，2024H1 营收同比 +0.14%，归母净利润同比 -15.45%） [10]