行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [2] 报告的核心观点 - 供给端,预计重大节日前安监趋严,将对煤价形成支撑 [2] - 需求端,由于南方高温、长江流域来水减少,水电发电减弱,对火电的冲击减少,且非电库存持续去化,非电需求预期将边际改善,将对煤价形成支撑 [2] - 国际油价环比下跌,与国内外煤价比值下降 [13] 行业动态总结 行业政策及动态 - 习近平主持召开黄河流域生态保护和高质量发展座谈会,强调要坚持生态优先、绿色发展 [7] - 全国煤炭统一大市场建设研讨会在新疆召开,标志着我国在推进煤炭市场一体化进程中迈出重要一步 [7] - 2024年1-7月,俄罗斯煤炭出口下降9%,亏损增长2.4倍 [7] - 2024年1-8月,蒙古国煤炭出口增长30% [8] - 2024年1-7月,美国煤炭出口增长9.6% [8] 煤价走势 - 产地动力煤价格环比上涨,焦煤价格环比持平 [9][10][11] - 动力煤价格指数稳中有涨,国际动力煤价格指数稳中有跌 [9] - 国际炼焦煤价格环比持平 [11] 港口库存及运输 - 环渤海四港区煤炭调入量、调出量环比均下降,港口库存环比增长 [16] - 环渤海四港区锚地船舶数环比增长 [16] - 国内海运费环比上涨,国际海运费环比下跌 [19] 重点公司估值 - 重点煤炭公司的估值情况 [20] 风险提示 - 保供力度和价格管控政策超预期,可能导致煤价下跌 [21]