报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 TOPCon工艺凭借较高的光电转化率及较低的工艺转型成本，成为目前光伏行业技术路线的主流方向，且仍有强大的发展潜力；随着企业进入赛道布局、技术竞争和全球光伏需求上升，TOPCon电池产业链迎来升级；行业近年来发展迅速，市场规模显著增长，但未来市场占有率或下降，增速预计放缓 [5]。 根据相关目录分别进行总结 行业定义 TOPCon电池是以PERC电池工艺为基础的新型钝化接触太阳能电池，在背面制备超薄隧穿氧化硅层和磷掺杂微晶非晶硅薄膜，退火后形成钝化接触结构，能降低金属接触复合电流，提升电池效率；2022年被认为是TOPCon电池量产元年 [6][7]。 行业分类 按硅片类型分为N型TOPCon电池和P型TOPCon电池，N型基于N型硅片，原料及工艺成本高，成本下降空间有限，2024年7月24日最高转换效率达26.72%；P型基于P型硅片，适合p型晶体硅太阳电池产业生态，但关键钝化接触性能提升困难，2021年7月19日最高转换效率为25.19% [8]。 行业特征 - 发展迅速：全球光伏装机总量上升，TOPCon电池市场占有率快速增加，行业规模扩大，中国企业业务向全球发展，企业不断刷新电池转换效率记录 [9][10]。 - 头部厂商竞争格局稳定：2023年头部厂商晶科能源、晶澳科技、天合光能、钧达股份产能规划排名前四，内部排名有变动但仍居前四 [11]。 - 行业规模未来增速下降：2023 - 2024年因市场占有率飞跃行业爆发式增长，未来市场占有率或下降，电池设备成本下降，行业规模增速呈下降趋势 [12]。 发展历程 - 萌芽期（2013 - 2015）：2013年德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究所首次提出TOPCon电池概念 [14]。 - 启动期（2015 - 2018）：2015年德国将臭氧氧化层应用于N型TOPCon太阳能电池，2018年晶科能源、隆基绿能在商业化尺寸TOPCon电池效率上实现突破 [15]。 - 高速发展期（2021 - ）：2021年隆基电池研发中心突破P型TOPCon电池转换效率，2024年中环低碳实现N型TOPCon电池转换效率新突破 [16]。 产业链分析 - 上游：为生产提供原材料与工艺设备，硅片薄化与银浆降本是主要降本手段，制备工艺设备逐渐更新 [17][18][24]。 - 中游：光伏电池制造生产与销售，多产业进入赛道布局，供给侧竞争加剧，龙头企业凭产能与成本优势领先，有年轻企业杀出重围 [25][26][27]。 - 下游：为光伏组件等应用环节，全球光伏新增装机量增加，但光伏组件辅材成本走高带来成本压力 [17]。 行业规模 2020 - 2023年市场规模由31.87亿元增长至570.4亿元，年复合增长率161.57%；预计2024 - 2028年由1717.38亿元增长至2796.2亿元，年复合增长率12.96%。历史变化原因是光伏新增装机快速增长和TOPCon电池市场占有率增加；未来变化原因包括政策支持、技术进步、多企业产能规划布局与原材料及设备成本下降，后期行业规模增速将放缓 [32][33][38]。 政策梳理 - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》：2024年1月18日生效，提出发展未来能源领域，研发新型高效太阳能电池 [41]。 - 《关于开展第四批智能光伏试点示范活动的通知》：2023年11月10日生效，组织开展试点示范活动，优先考虑高效晶硅太阳能电池 [42]。 - 《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》：2022年9月13日生效，从多方面支持鼓励光伏产业，推动TOPCon等电池技术产业化 [43]。 - 《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》：2022年8月24日生效，推动能源电子产业融合升级 [44]。 - 《关于印发〈“十四五”能源领域科技创新规划〉的通知》：2021年11月29日生效，鼓励开展TOPCon技术研究和光伏建筑一体化应用 [45]。 竞争格局 - 梯队情况：第一梯队有晶科能源、晶澳科技、钧达股份和天合光能；第二梯队有阿特斯、通威股份、隆基绿能、一道新能、英发德耀等；第三梯队有中来股份、亿晶光电等 [48]。 - 形成原因：TOPCon电池优势众多，各企业积极布局；龙头企业入局较早，时间优势明显，第一梯队位置稳定 [49][50]。 - 变化原因：一道新能强势入局可能打乱格局；TOPCon技术迭代更新，技术竞争加剧 [54][55]。 上市公司速览 展示了晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、通威股份等多家上市公司的总市值、营收规模、同比增长和毛利率等信息 [57][58]。 企业分析 - 一道新能源科技股份有限公司：2018年成立，未上市，搭载TOPCon4.0技术的电池开路电压创新高，N型TOPCon电池实验室效率达26.33%，在德国建立子公司并计划全球扩张 [59][61][62]。 - 苏州中来光伏新材股份有限公司：2008年成立，是国内最早涉足N型电池的企业之一，2023年TOPCon电池实验室效率为26.7%，量产实验室转换效率达25.4% [63][79][80]。 - 晶科能源股份有限公司：2006年成立，N型TOPCon技术领跑，光伏组件出货量大，供应链布局全球，2023年底已投产超70GW高效N型电池产能，2024年一季度量产平均效率超26.0% [81][84][85]。