报告行业投资评级 暂无评级报告 [4] 报告的核心观点 银行与金融法律服务行业专注资金借贷及金融负债管理，助力客户构建交易、保护利益并协商合同行业高度集中，少数律所垄断优质资源，客户粘性高，但竞争激烈，发展前景受限市场规模稳步增长，受中国银行业发展及外资银行进入推动然而，办案量放缓、律师人数激增导致行业增速下降，人才供应过剩促使新兴律所加速发展，挑战传统律所市场地位 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 银行与金融法律服务行业由若干从事处理资金借贷及管理金融负债法律业务的法务机构组成主要任务是帮助客户构建交易、保护利益并协商和记录借贷双方合同关系可细分为金融交易法律服务及宏观金融监管法律指引 [5] 行业分类 按经营项目分类，包括杠杆和并购融资法律服务、项目和资产融资法律服务、结构性融资和公司贷款法律服务 [7] 行业特征 - 行业律所高度集中，垄断优质资源前十律所中位营收29.87亿人民币，远超其他律所平均律师人数和权益合伙人数量也远超其他律所 [9] - 客户粘性高尽管前45家律所多数2022年营收收缩，但前十律所律师平均营收高，且客户包括国内外大银行 [10] - 竞争激烈，发展前景受限律师数量增速超10%，非诉讼案件数量下降，一线城市律师业饱和 [11] 发展历程 - 萌芽期（1979 - 1999）：颁布关键法律法规，恢复律师制度，成立涉外律所，推动国际商务和商业法法律服务市场发展 [12][13] - 启动期（2000 - 2008）：律所业务多元化，增强抗风险能力，在金融危机后稳定增长 [14] - 高速发展期（2009 - ）：中国律所扩展业务，借助跨国并购和政策支持在全球崛起 [15] 产业链分析 - 上游：法律业务工作人员提供基础能力和决策银行与金融专业律师入职门槛高、数量稀缺，流动趋势朝向内地 [19][20] - 中游：律所提供服务新兴律所崛起，挑战传统律所市场份额，行业内部分化，律所投入品牌塑造 [21] - 下游：企业性需求方支付律师费外资涌入和国内银行稳健增长带来持续法律服务需求 [23][24] 行业规模 - 历史变化：2018 - 2023年市场规模从146.42亿增长至200.79亿，年复合增长率6.52%受银行业发展、法律行业增长推动，但办案量放缓导致增速降低 [26][27][28] - 未来变化：预计2024 - 2028年市场规模从210.02亿增长至243.10亿，年复合增长率3.72%金融政策调整和新兴律所发展保障行业增长 [26][29] 政策梳理 - 《外国律师事务所驻华代表机构管理条例》：禁止外国律所处理中国法律事务，允许委托中国律所，维护本地市场 [33] - 国有企业设立总法律顾问制度：提升法律专业在企业决策中的地位，增大国内律所在关键领域的角色 [34] - 《法治政府建设实施纲要（2021 - 2025年）》：全面建设法治政府，加强法律顾问和公职律师队伍建设 [34] - 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》：加大律所职责义务，可能导致业务费用提升但业务量减少 [38] - 《中华人民共和国公司法（2023修订）》：要求律所指导客户应对新制度和股东权利变化，业务更复杂 [39] - 《中华人民共和国反间谍法（2023修订）》：模糊定义可能影响外国律师业务，保护国内企业 [40] 竞争格局 - 市场集中度高，呈现梯队分化第一梯队有方达、君合等，第二梯队有环球、德恒等，第三梯队有锦天城、大成等 [44] - 新兴律所挑战传统律所新兴律所通过创新策略占据近50%业务，传统律所加强品牌建设巩固客户基础 [45][46] - 未来竞争加剧，趋于垄断案件减少、律所增多，新兴律所策略失灵，行业分层加剧 [47][48]