行业投资评级 - 报告给予行业"看好"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 光通信产业链的演进方向将聚焦于：硅光方案的落地、LPO/TRO/CPO的路径、1.6T/2.2T的演进，以及国内大规模集群的组网落地 [2][3] - 海外网络市场火热,而光通信的本土需求亦不容忽视。国内算力投资必然带动本土光通信的加速迭代与放量,本土供应链也将充分享受全球光通信成长的产业红利 [3] - 光通信上游芯片、材料等环节亦有重要突破,加速缩小与海外差距 [2] - 1.6T光模块的本土产业生态基本成熟,海外需求加速迭代,产品出货放量在即 [2] 行业概况 - 本次光博会聚焦光通信的芯片、器件、模组到方案级的产品、技术、应用 [2] - 硅光产业链的确定性进一步增强,国内头部厂商积极展示硅光通信的核心产品 [2] - 光通信加速进入1.6T时代,主流1.6T光模块的OSFP1600、OSFP-XD等封装形式与112G/224G电口速率的结合已成熟 [2] 重点公司 - 中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技等光通信产业链核心标的 [3] - 源杰科技、长光华芯等光芯片环节公司 [3] - 盛科通信等算力网络环节公司 [3]