报告行业投资评级 报告维持农业行业"优于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 生猪养殖:猪价上涨或仍在途中,且高点值得期待。关注具有成本优势的牧原股份、温氏股份、神农集团等。[3] 2. 水产饲料:主要水产品价格景气修复,水产饲料行业将逐步受益,建议关注海大集团。[3] 3. 白羽肉鸡:行业景气度有望修复,建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、民和股份。[3] 4. 宠物食品:经营表现亮眼,建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。[3] 5. 种子板块:转基因商业化正式开启,关注拥有技术优势的大北农、隆平高科、登海种业。[3] 行业分析 1. 农业板块上周下跌0.4%,位列申万一级行业第29名。子行业中,其他农产品加工(+4.2%)、其他种植业(2.5%)涨幅靠前,生猪养殖(-1.8%)、果蔬加工(-1.2%)、畜禽饲料(-0.5%)跌幅靠前。[2] 2. 生猪养殖: - 生猪均价下降4.1%至18.7元/公斤,仔猪价格下降7.6%至32.7元/公斤。[10][12] - 肥标价差有望季节性上升,猪价有望开启新一轮上涨。关注牧原股份、温氏股份、神农集团等。[3] 3. 水产养殖: - 主要水产品价格整体景气度好于去年,水产饲料销售也将受益。重点关注海大集团。[3] 4. 白羽肉鸡: - 鸡苗价格继续上涨,毛鸡价格小幅下跌。行业景气度有望修复,关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、民和股份。[20][21] 5. 宠物食品: - 海外销售稳中向好,国内自主品牌快速发展。建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。[3] 6. 种子板块: - 转基因产业化持续推进,关注大北农、隆平高科、登海种业等拥有技术优势的龙头公司。[3]