拉姆塞模型分析 - 拉姆塞模型从宏观和微观结合的角度,采用动态模型研究储蓄率内生化问题[5] - 根据拉姆塞模型,经济最终会达到稳定状态,人均消费、人均资本和人均产出均达到最大值且不再增长[5] - 中国经济从改革开放以来大致出现了三次增长轨道:1984-2000年、2000-2012年和2012年至今[6] 两轮经济转型的影响 - 2000年后中国经济增长明显快于1984-2000年,但消费占比低于理论值,储蓄率高于理论水平[16] - 2012年后中国经济再次转型,单位劳动产出、单位劳动资本和单位劳动消费超过拉姆塞模型,但资本回报率难以保持稳定[18] - 未来随着资本过剩,资本份额下降,总产出增速和人均消费增速都会不断下降[23] 政策建议 - 加快改革,加速推动民营资本发展,维持较高的储蓄率和生产率[26] - 政策稳定,让储蓄率按照拉姆塞模型预测的速度下降,保障资本回报率稳定[26] - 鼓励创新,发挥市场机制作用,激发全社会内生动力和创新活力[26] 风险提示 - 模型假设较现实条件更严格,存在偏差风险[26] - 国内宏观经济政策不及预期[26] - 数据提取不及时,财政货币政策超预期[26]