报告行业投资评级 - 优于大市，维持 [1] 报告的核心观点 - 网络赋能、AI驱动、天地一体构筑数字经济底座，关注翱捷科技 -U、盛科通信 -U等公司；AI大模型训练及应用提升通信能力需求，带来芯片、交换机、光器件等方面的发展；卫星通信作为地面通信的有效补充，发展空间大，卫星互联网有望迎来快速发展期；通信构筑数字经济底座，下游应用空间逐步打开，包括AI生态、车联网等 [2] 运营商数据 - 8月份，中国移动客户数净增73.0万户达到10.02亿户，5G网络客户数净增556.6万户达到5.34亿户，有线宽带客户数净增140.5万户达到3.11亿户；中国电信移动用户数净增168万户达到4.21亿户，5G套餐用户数净增314万户达到3.43亿户，有线宽带用户数净增73万户达到1.95亿户；中国联通“大联接”用户净增1272.1万户达到10.91亿户，5G套餐用户数净增349.2万户达到2.83亿户 [3] 全球电信设备市场情况 - 24Q2全球电信设备收入同比下降16%，连续第四个季度出现两位数收缩，库存过剩、中国需求减弱、5G对比具有挑战性以及不确定性增加等加剧市场低迷，24Q2中国市场尤为明显，同比下降17% [3] 卫星激光通信产业化进程 - 9月15日，我国首个业务化运行的星地激光通信地面站正式建成，信息传输速率最高可达微波通信的近千倍；加拿大卫星运营商Telesat为其“光速”项目赢得25.4亿美元（折合人民币约180.23亿元）融资 [3] 行业重要公告 - 长飞光纤以5.83亿元从宝胜股份收购联营公司宝胜海缆30%的股权，交易完成后持有宝胜海缆60%的股权，宝胜海缆成为控股子公司纳入合并报表范围 [4] - 二六三拟对企业通信、海南二六三分别增资3.5亿元、2.0亿元，同时通过全资子公司二六三软件技术(北京)有限公司向网络科技增资1.5亿元 [5] - 海兰信拟向21名激励对象授予208.93万股限制性股票，占股本总额的0.29%，授予价格为3.13元/股，24年解锁条件为营收增长不低于10%或扭亏为盈，25年解锁条件为营收增长不低于20%或净利润增长不低于400% [5] - 润建股份中标《中国移动通信集团广东有限公司2024年至2026年室内分布系统施工服务公开招标采购项目》，整个服务周期中标规模合计2.75亿元 [6] 通信行业模拟投资组合 - 9月通信行业模拟投资组合标的包括中际旭创20%、新易盛10%、天孚通信10%、紫光股份10%、光迅科技10%、华工科技10%、锐捷网络10%、汇绿生态10%、中国移动10% [7] 海通通信9月行业投资组合表现 - 上周（9月18日 - 9月20日），WIND通信板块上涨0.43%，投资组合个股平均下跌1.62%，组合收益下跌2.06%（含权重）；9月以来，WIND通信板块下跌0.60%，投资组合个股平均下跌4.68%，组合收益下跌4.20%（含权重） [10] 指数表现 - 上周（9月18日 - 9月20日），上证指数上涨1.21%，深证成指上涨1.15%，创业板综上涨0.39%，中小综指上涨1.08%，WIND通信板块上涨0.43% [12] - 年初至今，细分板块中涨跌幅前三为光模块、PCB相关、运营商，分别+35.90%、+34.74%和+13.50%；上周（9月16日 - 9月20日），细分板块中涨跌幅前三为军工安全、主设备、物联网，分别+3.17%、+2.46%、+1.10% [12] 涨幅榜 - A股通信板块，鼎信通讯、宜通世纪、海能达、*ST通脉、东方通信等涨跌幅居前 [14] - 美股TMT市场，万国数据、莱迪思半导体、COMMSCOPE、CROWDSTRIKE、BEL FUSE - B等涨跌幅居前 [14] - 港股TMT市场，心动公司、新意网集团、中国软件国际、金山软件、建滔积层板等涨跌幅居前 [14]