行业投资评级 - 报告给予非银金融行业"看好"评级 [2] 报告的核心观点 保险行业 - 延迟退休政策对保险产品销售构成长期利好 [2] - 新"国十条"后续配套政策落地、利差损风险阶段性改善及部分机构三季度业绩超预期对于板块估值有正向催化 [4] - 推荐新华保险、中国人寿、中国平安、中国财险、阳光保险等保险公司 [4] 券商行业 - 美联储降息50个基点利好国内货币政策空间及资产价格 [3] - 证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》,支持合规稳健的优质券商适度提升资本使用效率,预计利好头部券商用表业务及杠杆使用,提升盈利能力 [3][16] - 推荐中国银河、国泰君安、中信证券、华泰证券、浙商证券等券商 [4] 行业数据总结 保险行业 - 10年期国债和国开债到期收益率分别为2.04%和2.12%,本周分别下降2.93bps和3.26bps [13][14] - 国债和国开债期限利差分别为0.65%和0.46%,本周分别下降9.43bps和3.45bps [14] - 1年期和10年期企业债信用利差分别为0.63%和0.26%,本周分别下降6.42bps和0.49bps [15] - 沪深300指数和恒生中国企业指数本周涨跌幅分别为+1.32%和+5.11% [16] 券商行业 - 本周日均股票成交额为5,626.38亿元,单周环比+8.33% [14] - 2024年至今两市日均成交金额7,793.36亿元,同比下降11.16% [14] - 2024年9月至今日均成交金额5,552.99亿元,环比下降7.01% [14] - 2024年9月19日,融资融券余额为13,748.87亿元,较2023年底下降2,760.09亿元 [14]