报告行业投资评级 - 维持行业“优于大市”评级，推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行 [4] 报告的核心观点 - 随着息差逐步企稳，银行营收增速有望企稳，利润增速维持现有水平，不良率低位，拨备覆盖率高位 [4] - 政府债券发行支撑社融增长，市场流动性总体稳定，后续LPR有调整空间，下调对银行息差影响小 [4] 根据相关目录分别进行总结 银行板块近期表现回顾 银行板块表现 - 09/13 - 09/20期间，银行板块涨幅1.79%，跑赢沪深300 0.46个百分点，国有、股份制、城商、农商行涨幅分别为1.92%、1.65%、2.05%、1.83% [5][7] - 个股中，沪农商行、宁波银行、齐鲁银行涨幅前列，江苏银行、郑州银行、无锡银行涨幅后列 [5][7] 估值情况 - 截止09/20日，银行板块2024E对应PB为0.55倍，国有、股份制、城商、农商行对应PB分别为0.57、0.53、0.47、0.47倍 [12] 近期市场利率回顾 同业存单 - 09/19日，AAA级、AA级3M同业存单到期收益率持平，AAA级、AA级3M - 1M同业存单利差分别上升2BP，AA级 - AAA级3M同业存单利差持平 [16] 近期银行ETF数据 - 09/20，华宝中证银行ETF基金份额297734万份，较上周跌1290万份，复权净值1.2059，较上周升0.99%；天弘银行ETF基金份额330287万份，较上周跌2610万份，复权净值1.0723，较上周升1.01% [19]