美国经济分析 - 美联储货币政策可能更接近"预防式降息"而非"衰退式降息"[1] - 美国经济未来可能继续围绕政策利率与物价的关系而变化[1] - 美国核心CPI中房租反弹+核心商品及房租外服务回落,可能意味着其核心通胀中枢相对较高[1] - 美联储余下的降息空间可能并不像市场预期的那样充足[1] 中国经济分析 - 中国经济的主线仍在于新旧动能切换,通过深化改革提升生产效率是值得期待的路径[17] - 短期内需求回升、物价回升、预期扭转可能是市场关切[17] - 在经济增长压力较大时,有力有效的宏观政策可能是影响市场主体预期的关键[17] - 四季度可能有降息、降准、降存量房贷利率等多重刺激政策[35] - 财政政策可能增加赤字、增发国债,确保财政支出更加给力[36]