行业投资评级 - 报告给予"强于大市"的行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 全球半导体企业 24Q2 营收同比增长 22%，净利润同比增长 57%，存储和 MPU 板块表现亮眼 [9][10][11] - 存储芯片价格延续涨势，24Q2 存储板块毛利率环比提升 8.0pct [44][45] - 晶圆代工厂产能利用率有所回升，带动 24Q2 晶圆代工板块毛利率环比提升 0.6pct [25][26][27] - 24Q3 存储板块营收有望环比增长 14%，MPU 板块营收有望环比增长 7% [47][50] - 24Q3 晶圆代工板块营收有望环比增长 9% [29] - 半导体设备板块 24Q3 营收有望环比增长 6%，其中 DRAM 设备销售额有望同比增长 24% [34] - 半导体硅片板块 24Q3 营收有望环比增长 8% [38][39] - 封测板块 24Q3 营收有望环比增长 15% [41][42] 行业分类总结 半导体设计 - 存储芯片价格延续涨势，AI 服务器需求强劲带动 HBM 等高端产品增长 [43][44][45][47] - MPU 板块受益于数据中心需求持续强劲 [49][50] - 射频板块有望受益于 iPhone 16 系列新品发布 [51][52][53] - 模拟板块消费和部分工业需求回升，但汽车领域仍疲软 [54][55][56] 半导体制造 - 晶圆代工厂产能利用率有所回升，带动毛利率环比改善 [25][26][27][29] - 半导体设备板块受益于 AI 驱动的 HBM 需求以及逻辑设备反弹 [30][31][32][33][34] - 硅片板块 300mm 硅片出货量有望触底回升 [36][37][38][39] - 封测板块受益于先进封装供不应求以及传统封装复苏 [40][41][42]