行业投资评级 - 本周纺织服饰板块表现弱于市场,SW纺织服饰指数上涨13.4%,跑输SW全A指数1.9pct [7][8] 报告核心观点 服装 - 政策全面发力提振股市和内需,品牌服饰强劲反弹,海澜之家、比音勒芬、森马服饰等涨幅居前 [10] - 跨境电商延续高景气,下半年传统旺季来临,平台和商家持续发力,有望推动旺季业绩超预期 [10] 纺织 - 新澳股份当下正处于羊毛扩产和羊绒纱满产起点,双轮共振有望驱动成长提速,维持"买入"评级 [12][13] - 8月纺织出口环比提速,纺织制造板块三季报业绩预计增长趋势延续,看好运动制造链的恢复弹性 [11] 报告分类总结 行业数据跟踪 - 8月服装鞋帽针织品类零售额同比下滑1.6%,1-8月累计增长0.3% [23][24][25][26] - 8月国内纺织品出口额同比增长1%,其中纺织纱线织物及制品出口增长5.0%,服装及衣着附件出口下滑2.0% [30][31] - 本周国内外棉花价格上涨 [32][33] 行业动态 - H&M前九个月利润增长19%,京东进军线下奥莱开设全国首家门店 [18][19] - LV推出Neverfull Inside Out系列,调整定价策略以吸引消费 [21] 上市公司公告 - 稳健医疗收购GRI 75.2%股权,报喜鸟拟定向增发不超过2.86亿股 [22] 投资机会 - 推荐服装板块:比音勒芬、海澜之家、森马服饰,安踏体育、波司登、361度、特步国际,关注李宁 [10] - 推荐纺织制造板块:新澳股份、伟星股份、百隆东方,申洲国际、华利集团、开润股份 [11][12][13] - 推荐跨境电商:安克创新、赛维时代,关注华凯易佰 [10]