行业投资评级 - 报告给予有色金属行业"看好"评级 [2] 报告核心观点 - 铜铝价格有望迎来长期上涨周期,供给收缩预期和新能源需求增长是主要驱动因素 [2] - 黄金价格有望受益于降息周期和实际利率下行 [2] - 白银价格有望受益于货币属性、工业属性和金银比三维共振 [2] - 工业硅价格短期偏弱,钢铁价格预计将震荡运行 [2] 行业分类总结 基本金属及贵金属 - 铜价格上涨5.34%,同比年初上涨16.63% [7] - 铝价格上涨6.50%,同比年初上涨11.01% [7] - 铅价格上涨3.14%,同比年初上涨2.47% [7] - 锌价格上涨7.50%,同比年初上涨16.23% [7] - 锡价格上涨2.45%,同比年初上涨29.50% [7] - 镍价格上涨2.94%,同比年初上涨2.37% [7] - 黄金价格上涨1.27%,同比年初上涨29.39% [7] - 白银价格上涨1.33%,同比年初上涨32.84% [7] 能源金属 - 锂辉石价格上涨16.92%,同比年初下跌18.28% [9] - 工业级碳酸锂价格上涨2.80%,同比年初下跌20.11% [9] - 电池级碳酸锂价格上涨2.68%,同比年初下跌22.73% [9] - 电解钴价格上涨0.59%,同比年初下跌24.00% [9] 其他 - 螺纹钢价格上涨1.24%,同比年初下跌17.88% [7] - 铁矿石价格上涨7.33%,同比年初下跌30.21% [7]