行业投资评级 - 报告维持煤炭行业"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 中央政治局会议释放积极有为信号,经济有望进一步回暖,从而带动煤炭需求增长 [1] - 港口煤价趋稳,短期或维持小幅震荡 [1] - 钢价大幅回升,焦炭第二轮提涨落地,焦炭供需格局转好,短期或仍有提涨预期 [1] 行业分析 煤炭行业 - 政策暖风频出,市场信心边际改善,煤炭板块攻守兼备 [1] - 焦煤顺周期交易机会,推荐淮北矿业、平煤股份 [1] - 煤价淡季不淡,价格中枢高位,动力煤板块业绩稳定性强,具备长期配置价值,继续重点推荐中煤能源、中国神华、陕西煤业、华阳股份、山煤国际 [1] - 受益煤炭产能储备政策落地、煤矿安全智能化改造以及"一带一路"倡议的煤机公司,推荐天地科技、郑煤机 [1] 钢铁行业 - 受宏观利好政策带动,本周钢材价格显著提升 [1] - 焦炭完成第二轮提涨,焦炭供需格局转好,短期或仍有提涨预期 [1] - 焦煤价格微涨,短期或仍窄幅震荡 [1] 风险提示 - 下游需求大幅下滑、保供稳价及限产政策影响需持续跟踪 [1]