报告行业投资评级 - 报告维持银行行业"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 近期存量房贷政策出台,有利于银行息差保持稳定 [4] - 银行业绩有望逐步企稳,利润增速维持现有水平 [4] - 不良率保持低位,拨备覆盖率保持高位 [4] 行业投资评级 - 报告维持银行行业"优于大市"评级 [4] - 推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行 [4] 行业近期表现 - 09/27-10/04期间,银行板块涨幅4.65%,跑输沪深300 3.83个百分点 [6] - 其中国有银行涨幅2.66%,股份制银行涨幅5.21%,城商行涨幅5.75%,农商行涨幅5.82% [6] - 个股涨幅前列为郑州银行10.26%,兰州银行10.00%,紫金银行9.93% [6] - 个股涨幅后列为浦发银行2.63%,交通银行2.21%,农业银行2.13% [6] 行业估值情况 - 截至9/30,银行板块2024E对应PB为0.61倍 [12] - 其中国有银行PB为0.61倍,股份制银行PB为0.64倍,城商行PB为0.55倍,农商行PB为0.54倍 [12] 同业存单利率情况 - 09/30日,AAA级3M同业存单到期收益率较前一周上升8BP,AA级3M同业存单到期收益率较前一周上升8BP [16] - AAA级、AA级3M-1M同业存单利差分别为-9BP、-8BP,较前一周分别下降10BP和10BP [16] - AA级-AAA级3M同业存单利差为9BP,较前一周持平 [16] 银行ETF数据 - 10/04,华宝中证银行ETF基金份额为349784万份,较上周上升37260万份,复权净值上升4.59% [18][21] - 10/04,天弘银行ETF基金份额为324887万份,较上周下降2040万份,复权净值上升4.64% [18][22] - 10/04,南方银行ETF基金份额为66708万份,较上周下降1450万份,复权净值上升4.64% [18][23]