行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 家电行业正在试探新格局,大家电积极冲击高端,小家电正在经历消泡期 [14] 2. 家电行业消费流量严重前置,大家电以品牌力和一体化对抗外部截流 [26] 3. 家电行业普遍呈现平销趋势,但仍存大促爆发机会 [20][21] 4. 内容电商持续赢下家电市场,大小家电全面发力抢占份额 [23][24] 分组1 - 大家电不断升级走向高端,新兴小家电进入消泡期,消费者或重回消费冷静期审慎小电需求 [17] - 大家电退货难,消费者规避差评心态强,商家需确保参照物合理,描述清晰,避免差评恶性循环 [28] - 洗碗机作为厨房外露面,颜值是消费者关注重点,上门安装也是电商消费的重要考核环节 [30] - 洗烘套装消费者更在意颜值,洗烘作为大水路相关,安装服务尤为重要 [36][37] 分组2 - 净水设备品类渗透率和认知度都达到较高水平,引发高速品类升级 [49][50] - 中式养生回潮,带动中药材增长之余,也拉动了周边小电品类销售 [57] - 扫地机器人行业呈现高增速、高集中度、高客单价的特点,头部品牌全渠道竞争激烈 [63] - 吸尘器和洗地机积极寻找/开辟行业竞争洼地,挖掘新品类,打造家清小电增长神话 [66]