本轮港股暴涨的复盘 - 截至10月4日收盘，恒指自9月24日启动以来涨幅近25%[4] - 主线行情围绕顺周期和估值修复展开，必选/可选消费、医疗保健、地产建筑等板块领涨[4,5] - 过去业绩稳健的红利板块如电讯业、公用事业和综合企业涨幅较差[4,5] - 港股市场整体估值已回到5年均值以上水平[5] 驱动行情的"三级火箭" - 第一级火箭为政策推动的困境反转估值修复行情[9,10] - 第二级火箭为经济数据和公司业绩企稳回升带动的业绩驱动行情[10] - 第三级火箭为情绪驱动的加速上涨行情[10] - 当前处于典型的"一级火箭"驱动行情[11] 后续市场走向的路径推演 - 一级火箭行情明显过热但暂未结束，情绪平稳后需留意回调与波动风险[13,14] - 二级火箭能否完全接棒尚不确定，需密切关注经济数据[15] - 未来中长期市场主线取决于经济基本面走向[16]