经济: 出口导向型经济体,第三产业为经济核心 - 泰国是东盟的创始成员国,也是东盟第二大经济体,2023年GDP约5148亿美元,占东盟GDP比重的14% [15][16] - 泰国经济发展历程经历了从农产品初加工到进口替代再到以出口为导向的制造业发展,GDP占比不断提升,但亚洲金融危机后制造业增速下滑,服务业成为新的经济增长动力 [17][18][21][27] - 泰国是东南亚唯一未受殖民统治的国家,早期经济发展依赖大米出口,后逐步发展工业化,1950年代制造业占GDP比重不足10% [17][18][19][20] - 1972年后泰国制造业发展战略转向出口导向,吸引大量外资涌入,制造业和出口占GDP比重迅速提升,带动经济高速增长 [21][22] - 亚洲金融危机后,泰国经济重心逐渐转向服务业,尤其是旅游业,成为国民经济的重要支柱 [27][28] 消费: 东盟第三大消费市场,消费平稳发展 - 泰国是东盟第三大消费市场,2015-2023年居民消费总量由2324亿美元增至3026亿美元,年复合增速3.4% [29][30] - 促进泰国消费增长的主要因素包括:人均可支配收入提升、引入海外劳工同时发展高质量人力资源、宗教信仰带动相关产业发展 [34][36][39] - 泰国人口老龄化程度较高,养老相关消费产业有较大发展空间 [37][38] 零售渠道: 现代渠道为主,电商发展迅速 - 泰国零售市场规模大,以现代渠道为主,其次是电商和传统渠道 [43][44][45][46] - 电商渠道增速最快,2018-2023年复合增速约38%,预计2023-2028年复合增速约11% [45][58][59][60] - 泰国主要电商平台包括Shopee、Lazada等,市场集中度较低,竞争格局尚有较大发展空间 [58][59][60] - 传统集市、购物中心、大卖场及超市等现代渠道在泰国零售市场占据主导地位 [47][48][51][52][54] - 7-Eleven便利店在泰国市场占据约七成份额,凭借品牌效应、O2O服务和新技术应用等优势保持快速增长 [55][56] 本地供应及进出口情况 - 泰国农业发达,盛产水稻、天然橡胶等农产品,但能矿资源相对匮乏,能源对进口依赖度较高 [61][64][65][66][69][70] - 亚洲金融危机后,泰国对外贸易长期处于贸易顺差状态,主要出口农产品、塑料橡胶和交运产品,主要进口矿石能源 [71][72][74] - 中国是泰国最大贸易伙伴,泰国是中国在东盟国家中第三大贸易伙伴,双边贸易额近年有所下降 [75][76][77] 资本市场表现及重点上市公司简析 - 泰国证券交易所(SET)成立于1975年,现有证券、债券和衍生品三个市场,其中证券市场包含主板和另类投资市场(MAI) [78] - 年初以来,泰国股市主板必选消费收涨12.2%,跑赢大盘7.3pct,可选消费收涨2.3%,跑输大盘2.6pct [78][79][80] - 重点上市公司包括CP ALL、CP AXTRA、CENTRAL RETAIL C、BERLI JUCKER PCL等,主营零售、批发等业务 [82][83][84][86][89][93]