行业投资评级 1. 报告行业投资评级为"优于大市" [1] 报告的核心观点 1. 非银行金融子行业近期表现良好,证券行业、保险行业、多元金融行业均跑赢沪深300指数 [2][3] 2. 2024年以来,保险行业表现最好,其次为多元金融行业 [3] 3. 证券行业交易量显著提升,8月公募基金规模有所下滑 [6][7][9] 4. 证券板块作为牛市的"旗手",在市场行情向好时直接受益 [11] 5. 政府出台多项政策支持资本市场,包括创设股票回购增持专项再贷款、大力发展权益类公募基金等 [12][14] 6. 保险行业负债端有所改善,资产端边际乐观,估值处于历史低位 [20][25][26] 7. 信托行业资产规模渐趋平稳,行业进入平稳转型期 [29][30][31] 8. 期货行业市场成交规模保持高位,创新业务或是未来发展方向 [33][34][35] 行业分类总结 1. 证券行业:交易量提升,政策环境友好,券商经纪、投行、资本中介等业务受益 [6][7][11] 2. 保险行业:负债端改善,资产端边际乐观,估值处于历史低位,长期看好健康险和养老险 [20][25][26] 3. 多元金融: - 信托行业:资产规模渐趋平稳,行业进入平稳转型期 [29][30][31] - 期货行业:市场成交规模保持高位,创新业务或是未来发展方向 [33][34][35]