报告行业投资评级 - 行业评级为"强于大市"[1]，预期未来6个月内行业整体表现战胜市场[14] 报告的核心观点 市场情况 - 市场受政策刺激、汇率持续企稳、美国降息乐观预期、北向资金波动等影响,做多情绪高涨,成交量继续放大,市场振幅有所加大[1] - 国际方面,俄乌冲突存在升级可能性,巴以冲突继续,持续牵动市场神经[4] - 国内方面,9月24日以来国内支持资本市场发展政策接踵而至,市场信心不断提振,市场持续走强[4] - 人民币汇率作为影响市场的重要变量,受美联储降息预期及国内利好影响,汇率回升到7.01附近,有望提升市场风偏[4] 行业投资建议 券商板块 - 券商板块放量走强,假期港股中资券商涨幅达到46%,估值有望同A股券商进一步拉平,预期为A股券商带来正反馈[1][5] - 重点关注以首创证券、浙商证券、国联证券、中国银河等为代表个股[1] - 从赔率、弹性角度,建议关注金融IT板块,如财富趋势、同花顺等;互金平台如东方财富、指南针等[1] 保险板块 - 保险板块估值仍处于历史较低水平,具备一定的估值修复吸引力[7] - 重点推荐中国平安、中国太保、新华保险,建议关注中国财险、中国人寿[7] 其他 - 建议积极关注破净的多元金融板块,当下可能是最受益政策板块,或是市场阻力比较小的方向,兼具高胜率与赔率[6] 根据目录分别总结 1.主要观点 1.1 下周观点 - 市场受政策刺激、汇率持续企稳、美国降息乐观预期等影响,做多情绪高涨,成交量继续放大,市场振幅有所加大[1] - 国际方面,俄乌冲突存在升级可能性,巴以冲突继续,持续牵动市场神经[4] - 国内方面,9月24日以来国内支持资本市场发展政策接踵而至,市场信心不断提振,市场持续走强[4] - 人民币汇率作为影响市场的重要变量,受美联储降息预期及国内利好影响,汇率回升到7.01附近,有望提升市场风偏[4] 1.2 重点投资组合 1.2.1 保险板块 - 保险板块估值仍处于历史较低水平,具备一定的估值修复吸引力[7] - 重点推荐中国平安、中国太保、新华保险,建议关注中国财险、中国人寿[7] 1.2.2 券商板块 - 券商板块放量走强,假期港股中资券商涨幅达到46%,估值有望同A股券商进一步拉平,预期为A股券商带来正反馈[1][5] - 重点关注以首创证券、浙商证券、国联证券、中国银河等为代表个股[1] - 从赔率、弹性角度,建议关注金融IT板块,如财富趋势、同花顺等;互金平台如东方财富、指南针等[1] 2.风险提示 - 中美摩擦加剧风险;中美利差持续倒挂风险;地缘政治加剧风险;宏观经济下行风险;地产风险处理不及预期风险;股市系统性下跌风险;监管趋严风险[10]