行业投资评级 - 报告给出行业投资评级为"推荐" [1] 报告的核心观点 - 9月挖机外销同比增长近9%,国内市场筑底回升态势明显,出口市场逐步恢复正向增长 [1] - 国内市场预估销量7300台,同比增长近17%,主要依托小挖更新替换需求驱动 [1] - 出口市场预估销量8700台,同比增长近9%,受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏 [2] - 24年1-9月,中国挖掘机械整体销量同比下降1%左右,降幅持续收窄,其中国内市场同比增长超过8%,出口市场销量同比下降8% [2] 分市场总结 国内市场 - 国内市场筑底回升,小挖更新需求持续驱动,中大挖也有回暖趋势 [3] - 下游雨季结束,开工情况同比提升,内销主要依托小挖更新替换需求驱动 [1] 出口市场 - 出口市场逐步恢复正向增长,受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏 [1][2] - 欧洲、美国需求仍偏弱,亚非拉区域增速较好,预计今年下半年挖机出口有望实现转正 [2] 行业投资建议 - 维持对徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力的推荐评级 [3]