报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 新华保险三季报业绩弹性超预期,归母净利润预计同比增长95%-115% [3] - 公司低位增配股票及基金,FVTPL占比较高,预计将显著受益于本轮权益市场行情 [3] - 公司负债端弹性不容忽视,有望持续受益于银保及个险"报行合一"、预定利率下降、产品结构优化带来的行业性NBVM提升趋势 [3] - 配套政策落地在即,有望对板块估值形成持续正向催化,公司高弹性属性有望持续显现 [4] 公司财务数据及盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预期分别为214.17/229.23/259.91亿元 [5] - 2024-2026年每股收益分别为6.87/7.35/8.33元 [5] - 2024-2026年P/E分别为7.44/6.95/6.13倍,P/EV分别为0.57/0.53/0.49倍 [5]