行业总量观察 - 2024年1-6月电子制造业增加值同比增长13.3%,显著领先于同期工业和高技术制造业增速[14] - 电子行业固定资产投资保持增势,1-6月同比增长15.3%,高于工业投资和全国固定资产投资[15] - 2024年上半年电子信息制造业出口呈现回升趋稳态势,出口交货值同比增长0.4%[16][17] 电子上市公司运行整体情况 - 24Q2电子行业整体毛利率15.78%,同比增长1.72pct,净利率4.30%,同比增长0.60pct[19][20][21] - 电子行业整体营收同比增长17.75%,库存水位有所增长,反映需求回暖[19] 智能手机 - 2024年全球智能手机出货量预计增长5.8%至12.3亿台,生成式AI手机将占19%市场份额[22][23] - 2024年Q2中国智能手机市场出货量约7,158万台,同比增长8.9%,连续第三个季度实现同比增长[23][24] PC - 2024年Q2全球PC出货量达6,490万台,同比增长3%,品牌方对AI PC的大力推广带动全球PC市场回暖[26][27] 平板 - 2024年Q2全球平板电脑出货量同比增长18%,达到3,590万台,新产品推出与周期性更新需求回升[28][29] 电视 - 2024年Q2全球智能电视出货量同比增长7.4%,达到4,400万台,主要受益于体育赛事带动[30][31] 代工 - 2024年上半年消费电子需求缓慢温和复苏,ODM厂商整体营收表现同环比均有所改善[35][36] - 立讯精密、华勤技术等ODM厂商看好AI技术将给消费电子带来创新拉动增长[36][37] PCB - AI技术革新与市场需求复苏共同驱动本轮PCB行业周期景气复苏[40][41] - 臻鼎、欣兴电子等PCB企业2024年上半年营收保持强劲增长[41][42] 存储 - 2024年上半年存储行情上扬,受益于原厂减产和AI建设需求[45][46][47] - 南亚科技、佰维存储等存储企业2024年Q2营收环比改善,存储价格趋向平稳[50][51] IC设计 - 数字芯片设计受益于手机市场复苏,CIS去库存进程加速[54] - 模拟芯片设计受益于终端应用新技术与产业政策双轮驱动,市场迎来发展机遇[54] 面板 - 2024年上半年面板行业呈现回暖态势,LCD TV面板价格温和上涨,小尺寸AMOLED渗透率快速提升[63][64][65][66][67][68][69] - 京东方、TCL华星等面板厂商2024年上半年业绩大幅改善[70][71][72] LED - LED照明市场、MiniLED背光及车用LED等领域需求回暖,带动行业收入持续增长[73][74][75][76][77][78] - 三安光电、华灿光电等LED企业2024年上半年营收保持增长,但盈利表现分化[77][78] 封测 - 2024年上半年半导体行业确认复苏趋势,封测厂商受益需求提升[79][80][81][82][83][84] - 长电科技、通富微电等封测企业受益于先进封装需求旺盛,业绩回升[85] 功率 - 2024年以来下游需求逐步恢复,部分功率半导体企业产品价格回升,业绩有所改善[87][88][89][90][91][92][93][94] - 士兰微、新洁能等功率半导体龙头2024年上半年业绩均呈现不同程度的上涨[93] 市场行情回顾 - 2024年年初至9月15日,电子板块累计下跌19.38%,估值处于低位区间[96][97] - 电子板块内部涨跌幅分化,仅印刷电路板板块上涨,模拟芯片设计等子行业跌幅较大[97][98][99][100][101] 投资建议 - 推荐华勤技术、南芯科技、甬矽电子等受益于AI和消费电子需求回暖的公司[102][103][104] - 推荐兴瑞科技、中晶科技、晶丰明源等受益于半导体行业景气度回暖的公司[102][103][104] - 推荐沃格光电等受益于LED行业需求回暖和技术创新的公司[102][103][104]