报告行业投资评级 - 报告对S. Korea Technology行业的评级为Cautious [1] - 报告对Japan Semiconductors行业的评级为In-Line [1] 报告的核心观点 行业概况 - 中国CXMT公司的DRAM产能将在2025年底前占全球15%的份额 [7] - DRAM行业资本支出将在2024年和2025年恢复到历史高位 [7] NVIDIA GPU路线图 - NVIDIA正在优先推广GB200 NVL72解决方案,企业客户将不再有NVL36选择 [15] - GB200 Ultra已被重命名为GB300 [15] 半导体堆叠技术 - CoW和WoW堆叠技术在HBM、CIS、BS-PDN和3D NAND等应用中正在快速发展 [18][21] - 日本半导体设备厂商在这些新兴应用中有较大的业务机会 [22] 半导体设备行业 - 东京电子的熊本工厂通过DDPS制造理念提高了生产效率 [37] - DISCO通过自动化和内部生产提高了钻石刀片的品质和生产力 [39] 根据报告目录分别进行总结 NVIDIA GPU路线图 - NVIDIA正在优先推广GB200 NVL72解决方案,企业客户将不再有NVL36选择 [15] - GB200 Ultra已被重命名为GB300 [15] 半导体堆叠技术 - CoW和WoW堆叠技术在HBM、CIS、BS-PDN和3D NAND等应用中正在快速发展 [18][21] - 日本半导体设备厂商在这些新兴应用中有较大的业务机会 [22] 半导体设备行业 - 东京电子的熊本工厂通过DDPS制造理念提高了生产效率 [37] - DISCO通过自动化和内部生产提高了钻石刀片的品质和生产力 [39]