行业投资评级 报告给出的行业投资评级为 Moderate to high [25][26] 报告的核心观点 1) 资产管理和金融赞助商行业面临着数字化、可持续金融、监管审查加强和企业负债增加等主要全球金融趋势的影响 [2][3][4][5][6] 2) 资产管理行业正面临成本和费用收入压力,传统费用结构受到指数基金和ETF等低成本产品的威胁,需要利用技术提高效率和差异化 [3] 3) 私募股权行业面临着资本成本大幅上升,交易退出趋势下降,但中小企业并购和剥离交易仍较活跃 [4] 4) 私募信贷市场快速增长至1.5万亿美元,为中小企业提供了替代性融资,但监管关注其缺乏透明度和高杠杆带来的系统性风险 [4] 5) 人工智能技术在尽职调查、研究和报告等方面的应用正在提升金融赞助商的投资决策能力 [5] 6) 可持续发展目标和相关报告披露要求既是机遇也是风险,不同司法管辖区的标准不一致给跨境金融带来障碍 [6] 分组1 - 地缘政治风险包括全球不稳定、制裁和外国投资审查,需要建立有效的合规和风险管理体系 [9][10][11][12][13] - 技术风险包括人工智能、网络安全和人才管理,需要加强技术治理并提升员工数字化技能 [15][16][17][18] - 可持续发展风险包括信息披露、尽职调查和绿色洗涤,需要应对新的监管要求并提高ESG数据质量 [20][21][22][23] 分组2 - 专业金融风险包括私募信贷、基金融资和适应性融资,需要管理利益冲突并提高透明度 [25][26][27][28] - 人力资源重塑风险包括多元化数据、目标和高管离职,需要建立包容性工作环境并制定有效的继任计划 [30][31][32][33] - 并购风险包括监管障碍、尽职调查和后续整合,需要制定详细的交易路线图并提前应对潜在问题 [35][36][37][38] - 诉讼和执法风险包括气候相关索赔、交易纠纷和反垄断,需要制定应对策略并主动与监管机构沟通 [40][41][42][43] - 税收风险包括国际税收、转让定价和可持续性披露,需要密切关注新的税收法规并做好审计准备 [46][47][48][49]