业绩数据 - 2021 - 2024年3月公司资产总计分别为110.49亿、132.64亿、188.70亿、204.87亿元[6] - 2021 - 2024年3月公司所有者权益合计分别为64.47亿、69.12亿、73.62亿、76.34亿元[6] - 2021 - 2024年3月公司负债合计分别为46.02亿、63.52亿、115.08亿、128.53亿元[6] - 2021 - 2024年3月公司总债务分别为31.09亿、44.74亿、85.28亿、100.06亿元[6] - 2021 - 2024年1 - 3月公司营业总收入分别为60.17亿、77.38亿、85.53亿、22.09亿元[6] - 2021 - 2024年1 - 3月公司净利润分别为10.19亿、7.15亿、6.67亿、2.71亿元[6] - 2023年公司特种纸产量为104.24万吨，营业总收入85.53亿元，总资产收益率4.89%，总资本化比率53.47%，FFO/总债务0.11[7] - 2023年营业总收入同比增长10.53%，营业毛利率为11.62%，期间费用率上升至5.54%，经营性业务利润小幅减少[24] - 2023年末所有者权益同比上升，拟派发现金红利2.47亿元，占当年归属于母公司股东净利润的比例为37.22%[27] - 2023年公司资产总计188.70亿元，负债合计115.08亿元，资产负债率和总资本化比率均快速上升[29] - 2023年经营活动净现金流同比略有下降，投资活动净现金流出走扩，筹资活动现金流入规模大幅增长[28] - 2023年营业总收入855,347.77万元，净利润66,727.34万元[44] - 2023年资产负债率为60.99%，总资本化比率为53.67%[44] - 2024年一季度营业总收入220,900.22万元，净利润27,064.30万元[44] - 2024年一季度末资产总计2,048,666.79万元，负债合计1,285,283.17万元[44] 用户与市场数据 - 截至2024年3月末，公司股本为7.06亿元，控股股东仙鹤控股持股比例为76.49%[17] - 公司市场占有率接近20%，截至2023年末，造纸年产能117.60万吨[18][19] - 2023年产销量同比分别增长25.98%和19.65%[19] - 2023年日用消费系列产量48.73万吨、销量46.64万吨、价格8805.20元/吨[21] - 2023年食品与医疗包装材料系列产量26.48万吨、销量22.98万吨、价格7534.51元/吨[21] - 2023年烟草行业配套系列产量9.95万吨、销量9.18万吨、价格8852.36元/吨[21] - 2023年商务交流及出版印刷系列产量9.71万吨、销量9.54万吨、价格7462.53元/吨[21] 未来展望 - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[5] - 预计2024年湖北和广西项目投产，产能扩张，销售收入增加，毛利率增长[33] - 预计2024年总资本化比率为54.00% - 57.00%，总债务/EBITDA为5.00 - 7.00[35] 产品与技术相关 - 公司特种纸生产成本中原材料占比约65%，木浆采购金额占原材料采购成本约60% - 80%[20] - 河南内乡基地自制浆年产能5万吨，广西和湖北项目纸浆产能预计达30万吨[20] 资金与债务相关 - “鹤21转债”本次和上次债项评级均为AA，发行金额和债项余额均为20.50亿元，存续期为2021/11/17 - 2027/11/17[8] - 公司主体本次和上次评级结果均为AA/稳定[9] - 截至2024年3月末，公司合并口径共获得银行授信额度142.65亿元，其中尚未使用额度为70.75亿元[28] - 截至2023年末，公司受限资产合计24.86亿元，占期末总资产比重为13.17%[31] - 2023年末，仙鹤控股质押公司股权0.30亿股，占其持股比例的5.56%[31] - 2023年公司从夏王纸业采购原纸金额为1.88亿元，向夏王纸业销售金额为2.15亿元[31] - 2023年公司购建固定资产等支付现金约43亿元，2021 - 2023年分配股利等现金支出为8.24亿元[37] - 2021年公司发行“鹤21转债”，募集资金20.50亿元，2023年4月变更项目并将0.67亿元用于新项目投资[39] - 2023年6月“鹤21转债”转股价格由27.23元/股调整为26.92元/股，9月调整为19.84元/股[39] - 截至2023年末，“鹤21转债”未使用募集资金2.72亿元，97,000元已转股，累计转股数量3,285股，占比0.00047%[40] - 截至2024年6月4日，仙鹤股份过去20个交易日平均交易价格为19.63元/股[40] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定；维持“鹤21转债”信用等级为AA[41] 公式相关 - 短期债务计算公式为短期借款+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债/交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债+其他债务调整项[46] - 长期债务计算公式为长期借款+应付债券+租赁负债+其他债务调整项[46] - 总债务计算公式为长期债务+短期债务[46] - 资产负债率计算公式为负债总额/资产总额[46] - 总资本化比率计算公式为总债务/(总债务+经调整的所有者权益）[46] - 应收账款周转率计算公式为营业收入/（应收账款平均净额+应收款项融资调整项平均净额）[46] - 存货周转率计算公式为营业成本/存货平均净额[46] - 营业毛利率计算公式为(营业收入-营业成本)/营业收入[46] - 期间费用率计算公式为期间费用合计/营业收入[46] - EBIT（息税前盈余）计算公式为利润总额+费用化利息支出-非经常性损益调整项[46]