评级相关 - 公司主体评级为AA + /稳定，“盈峰转债”评级为AA +[4] - 评级展望为未来12 - 18个月内公司信用水平将保持稳定[4] - 可能触发评级上调因素为公司收入规模大幅增长等[4] - 可能触发评级下调因素为受行业影响收入和利润水平显著下降等[4] 财务数据 - 2024年一季度总资产294.84亿元，所有者权益合计180.11亿元，总负债114.73亿元[7] - 2024年一季度营业总收入29.98亿元，净利润1.85亿元[7] - 2024年一季度营业毛利率22.89%，资产负债率38.91%，总资本化比率27.59%[7] - 2023年营业总收入126.31亿元，净利润5.13亿元，经营活动净现金流13.86亿元[7][8] - 2023年资产总额290.48亿元，资产负债率38.39%[8] - 2023年环卫装备销量为7.91万辆，同比下降3.7%[14] - 截至2023年末累计转股数量为16,944股，转股金额为13.89万元[16] - 2023年公司合并口径新增51家子公司，减少15家子公司[18] - 2023年纯电动环卫车辆市场份额达到32.4%，居首位[21] - 截至2024年3月末，已签环卫设备合同820个，拟售3,029台，金额11.30亿元；储备合同涉及1,373台，金额5.96亿元[21] - 2023年实际提供买方信贷担保额度10.50亿元，承担担保赔偿金额1.99亿元，2024年预计不超5.00亿元[22] - 2024年一季度环保装备总产量3234台/套，总销售额9.99亿元[26] - 2023年前五大供应商采购金额占比为19.85%[26] - 2023年底盘采购金额19.44亿元，占总采购金额比例54.77%[28] - 截至2024年3月末市场化项目占比约为80%，有51个在手PPP项目，总投资额50.07亿元，已累计投资41.63亿元[28] - 2023年新签城市服务订单82个，新增合同额76.52亿元，新增年化合同额15.53亿元[30][31] - 截至2023年末待执行合同额438.09亿元[31] - 2023年和2024年一季度环境监测设备销售额分别为3.37亿元和0.88亿元[31] - 2023年垃圾发电项目运营收入3.56亿元[32] - 截至2024年3月末垃圾焚烧发电项目拟投资额28.45亿元，已投资额25.38亿元[33] - 截至2024年3月末在建项目预计总投资38.45亿元，尚需投资17.59亿元[35] - 2023年公司对收购中联环境形成的商誉计提0.94亿元减值准备[39] - 2024年3月末应收账款59.67亿元，较2023年末增长1.7%[41] - 2023年末总债务61.10亿元，较2022年末下降10.63%[44] - 2024年3月末公司获得银行授信额度145.75亿元，尚未使用额度84.06亿元[40] - 2023年经营活动净现金流13.86亿元，较2022年下降16.5%[44] - 2024年3月末资产负债率38.91%，总资本化比率27.59%[44] - 截至2024年3月末，公司受限资产合计14.22亿元，约占同期末净资产比重8%[45] - 截至2024年3月末，公司对外担保合计金额为1.83亿元[45] - 2024年预测总资本化比率为25.50% - 26.50%，2022年实际为27.82%，2023年实际为25.45%[49] - 2024年预测总债务/EBITDA为3.50 - 3.88，2022年实际为4.82，2023年实际为3.89[51] - “盈峰转债”募集资金净额14.57亿元，截至2023年末累计使用3.88亿元，未使用10.77亿元[52] - 2024年一季度货币资金为473,362.24万元，较2023年有所增长[58] - 2024年一季度应收账款为596,681.84万元，较2023年略有增加[58] - 2024年一季度存货为98,834.73万元，较2023年稍有上升[58] - 2024年一季度总债务为686,288.66万元，其中短期债务为332,984.61万元，短期债务占总债务的48.52%[58] - 2024年一季度营业毛利率为22.89%，期间费用率为14.66%[58] - 2024年一季度存货周转率为9.44（年化），应收账款周转率为2.03（年化）[58] - 2024年一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 33,297.18万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 293.28万元，筹资活动产生的现金流量净额为84,022.99万元[58] - 2023年EBIT利润率为6.02%，总资产收益率为2.61%[58] 股权结构 - 截至2024年3月末，盈峰集团间接持股32.02%，直接持股11.31%；何剑锋直接持股2.00%[18] - 2024年4月29日公告，宁波盈峰和盈峰集团累计质押股份占公司总股本17.98%[18] 其他 - 控股股东股权质押比例较高，下游回款周期较长[4][6] - 环保装备领域CR10约为60%，盈峰环境等头部企业市场占有率下降[15] - 2021年4月回购0.5亿股，占当时总股本1.62%，注销0.13亿股后总股本由31.80亿股变为31.67亿股[17] - 跟踪期内，公司将“盈峰转债”转股价格调整至7.98元/股[52] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA +，评级展望为稳定；维持“盈峰转债”的信用等级为AA +[53] - 2023年末，公司对长沙中联重科环境产业有限公司持股比例100.00%，其总资产177.21亿元，净资产80.74亿元，营业收入106.90亿元，净利润7.12亿元[56]